Ausblick: Software AG Zahlen kommen am Dienstag

Der Analyst Chandramouli Sriraman von der US-Investmentbank Merrill Lynch rechnet für das vierte Quartal mit 280 Mio. Euro Umsatz und einer Marge von 29 Prozent bei der Software AG (WKN: 330400). Auch ein Analyst von Barclays rechnet mit „soliden“ Resultaten. Das Wachstum sei mittlerweile besser untermauert. Allerdings seien die Margen-Erwartungen des Marktes zu hoch und es bestünden Risiken bei der Integration der Zukäufe, so Analyst Gerardus Vos. Daud Khan, Analyst bei der Privatbank Berenberg rechnet zwar nicht mit Enttäuschungen, aber er „gehe er auch zunehmend weniger von einer positiven Überraschung des Softwareherstellers aus“. Der Verkauf des nordamerikanischen SAP-Geschäfts soll sich erst ab 2014 leicht positiv auf die Margen auswirken. Der Analyst Thomas Becker von der Commerzbank bewertet 2012 als ein Übergangsjahr „mit leicht rückläufigen Gewinnen“. In 2013 könne man ein währungsbereinigten Umsatz sowie ein Gewinnplus von jeweils sechs Prozent erwarten. Einem positiven Einfluss geringerer Verluste bei IDS Consulting sollen aber auch die anhaltend hohen Investitionen im Bereich Software für Geschäftsprozesse (BPE) teilweise entgegenwirken. (lim/rem)