Suntech - ist Chinas größter Solarkonzern am Ende?

Nach vorläufigen Zahlen zufolge brachen die Umsatzerlöse bei Suntech im dritten Quartal 2012 auf um 18 Prozent gegenüber dem Vorquartal auf 387 Mio. US-Dollar ein. Die PV-Auslieferzahlen sind im dritten Quartal 2012 voraussichtlich um zehn Prozent gegenüber dem Vorquartal gesunken. Rund 88 Prozent des Umsatzes wurden durch den Verkauf von PV-Modulen erwirtschaftet.

12 Prozent durch den Verkauf von PV-Systemen, Solarzellen, Silizium-Wafern und Produktions-Equipment. Das Unternehmen generierte Bruttomargen von rund 5,0 Prozent, die operativen Kosten summierten sich 98 Mio. US-Dollar.

Markt und Wettbewerb

China will bis 2015 zum weltgrößten Solarmarkt aufsteigen. Hierfür sollen bis 2015 Solarprojekte mit einer Leistung von 21 Gigawatt realisiert werden. Die chinesische Suntech löste zwar im Jahr 2007 die japanische Sharp als weltweit größten Solarmodulehersteller ab und gilt seither gemeinsam mit First Solar als weltgrößter Hersteller von Solarmodulen.

Der amerikanische Konkurrent First Solar hat sich insbesondere auf die Fertigung von kostengünstigen Dünnschichtmodulen auf Cadmium Telluride (CeTe) spezialisiert und damit in den vergangenen Jahren stark im Solarmarkt aufholen können.

Als weiterer Wettbewerber gilt die japanische Sharp. Das Unternehmen wurde im Jahr 2007 von Suntech an der Spitze als weltweit größter Solarmodulehersteller abgelöst. Allerdings plant auch Sharp den Bau neuer Fabriken und will dadurch seine Produktionskapazitäten weiter erhöhen.

Weitere Wettbewerber im Solarmodulebereich sind Chinas zweitgrößter Solarkonzern Yingli Green, JA, Solar Trina Solar, JinkoSolar, Kyocera Solar, die deutsche SolarWorld, Q-Cells, sowie Mitsubishi Electric, Sanyo Electric, BP Solar und Solon.

Ausblick

Für das laufende Gesamtjahr 2012 erwartet Suntech ein PV-Ausliefervolumen zwischen 1,7 und 1,8 Gigawatt, nachdem Suntech zuvor eine Prognose von 1,8 bis 2,0 Gigawatt abgegeben hatte. Analysten erwarten bei Suntech für das abgeschlossene Jahr 2012 einen Jahresumsatz von 1,77 Mrd. US-Dollar sowie einen Nettoverlust von 2,49 Dollar je Aktie.

Im laufenden Jahr 2013 wird mit einem Umsatzrückgang auf 1,69 Mrd. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 1,55 Dollar je Aktie gerechnet.

Bewertung

Suntech-Aktien präsentierten sich an der New Yorker Börse nach den jüngsten Neuigkeiten aus dem Unternehmen leichter und schlossen bei 0,64 US-Dollar. Damit ergibt sich derzeit ein Börsenwert von rund 116 Mio. US-Dollar für den überschuldeten chinesischen Solarkonzern.

Die Analysten aus dem Hause Raymond James stufen Suntech-Papiere zuletzt von „market perform“ auf „underperform“ nach unten.

Die Analysten der Citigroup raten im Rahmen einer Ersteinschätzung zum Verkauf der Papiere, wobei die Analysten lediglich ein Kursziel von 1,50 Dollar für die Papiere sehen.

Bei Zacks Investment Research steht man Suntech-Aktien „neutral“ gegenüber, wobei die Analysten ein Kursziel von 1,0 US-Dollar für die Papiere sehen.