SanDisk gilt als eigentlicher Gewinner des iPhone 5 Booms

SanDisk konkurriert in einem von Preisverfall geprägten Markt für Flashspeicher insbesondere mit Samsung Electronics, sowie mit Europas führenden Halbleiterhersteller STMicroelectronics. Zwar wächst die Nachfrage nach Flashspeichern weiterhin stark, jedoch war der Markt zuletzt von Überkapazitäten geprägt, was zu einem massiven Preisverfall führte. Infolge der Konjunkturerholung haben sich allerdings zuletzt auch die Preise für Flashspeicher wieder erholt.

Auch andere Hersteller gehören zu engen Wettbewerbern von SanDisk. Dabei sind neben Intel (IM Flash) und die DRAM-Spezialisten Micron Technology und SK Hynix zu nennen. Ferner konkurriert SanDisk mit dem japanischen Elektronikriesen Sharp sowie mit einer ganzen Reihe kleinerer Hersteller wie mit Chips and More GmbH, Memorex Products, I/O Data Device, Kingmax und Kingston Technology Company.

Durch den Einstieg in den Markt für MP3-Player steht SanDisk mit seiner Sansa MP3-Player-Reihe nunmehr auch in direkter Konkurrenz zu Apple, Microsoft und Creative im Kampf um Marktanteile im Bereich der tragbaren Musik-Player.

Im Bereich Flashspeicher-Laufwerke steht SanDisk zunehmend im Wettbewerb mit traditionellen Festplattenherstellern, wie Seagate und Western Digital, die inzwischen ebenfalls auf SSD-Laufwerke setzen. Weitere Wettbewerber sind unter anderem Verbatim Americas, STEC, Toshiba und OCZ Technology Group.

Der Umsatz für das dritte Quartal wird in Folge dessen auf 1,15 Mrd. bis 1,25 Mrd. Dollar prognostiziert. Die Bruttomargen sollen sich dank relativ gleichmäßiger Preis- und Kostenrückgänge stabilisieren.

Für das laufende Septemberquartal erwarten Analysten einen Quartalsumsatz von 1,21 Mrd. US-Dollar sowie einen Nettogewinn von 32 US-Cent je Aktie. Für das laufende Gesamtjahr 2012 prognostizieren die Analysten einen Jahresumsatz von 4,93 Mrd. US-Dollar sowie einen Nettogewinn von 1,78 Dollar je Aktie. Im nachfolgenden Jahr 2013 sollen die Erlöse dann auf 5,87 Mrd. US-Dollar und der Nettogewinn auf 3,07 Dollar je Aktie.

SanDisk-Aktien präsentierten sich zuletzt nachgebend bei 42,66 US-Dollar, womit sich damit ein Börsenwert von rund 10,3 Mrd. US-Dollar für den US-Flashspeicherhersteller ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das nachfolgende Jahr 2013 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 14.

Bei JMP Securities stuft man SanDisk-Papiere von "outperform" auf "market perform" zurück. Die Analysten verweisen dabei auf die schwächere Entwicklung der NAND-Preise. Zudem gebe es beim neuen iPhone 5 Lieferengpässe. Die Analysten senken daher ihre Gewinnschätzungen für 2012 von 2,10 auf 2,00 US-Dollar je Aktie zurück. Für 2013 nehmen die Analysten ihre Prognose von 4,00 auf 3,50 Dollar je Aktie zurück.

Bei Stifel Nicolaus empfiehlt man SanDisk-Aktien mit einem Kursziel von 48 US-Dollar weiter zum Kauf. Im Hause Sanford C. Bernstein bekräftigt man nochmals das Rating "outperform", wobei die Analysten ein Kursziel von 60 Dollar für die Papiere sehen.

Die US-Investmentbanker aus dem Hause Morgan Stanley bewerten SanDisk-Papiere mit "übergewichten", wobei die Analysten ihr Kursziel von 45 auf 52 Dollar nach oben setzen.