Cisco Systems leidet unter NSA-Skandal - Übernahme von Insieme

Cisco Systems gilt nach wie als Marktführer im Markt für Core Router und Ethernet Switches. Wichtige Wettbewerber sind Juniper Networks, die chinesische Huawei und Alcatel-Lucent.

Der US-Netzwerkausrüster Juniper Networks, der in den vergangenen Jahren vor allem durch seine schnellen Gibson-Routern und im Bezug auf seine Sicherheitssoftware Boden gegenüber Cisco gut machen konnte, verstärkte sich in den letzten Jahren ebenfalls durch Übernahmen.

Auch Chinas Huawei Technologies schickt sich nunmehr an, den Markt für Netzwerkausrüstung in Asien zu erobern. Daneben konkurriert Cisco auch mit der chinesischen Harbour Networks, wobei Cisco vor allem im wachstumsstarken chinesischen Markt einen schweren Stand gegenüber dem chinesischen Anbieter hat.

Im Bereich Telekommunikations- und Netzwerkausrüstung konkurriert Cisco Systems mit den Branchenschwergewichten wie Alcatel-Lucent. Der französisch-amerikanische Telekomausrüster setzt große Hoffnungen auf den Trend Internet-Telefonie (VoIP).

Weitere Wettbewerber sind unter anderem Extreme Networks, F5 Networks, Force10 Networks, Fortinet, Meru Networks, Arista Networks und Riverbed Technology.

Ausblick

Für das laufende zweite Fiskalquartal 2014 erwartet Cisco einen Umsatzrückgang um bis zu zehn Prozent. Analysten rechnen für das laufende Fiskaljahr 2014 bei Cisco mit einem Quartalsumsatz von 12,6 Mrd. US-Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 52 US-Cent je Aktie.

Im laufenden Fiskaljahr 2014 wird ein Jahresumsatz von 50,78 Mrd. US-Dollar sowie ein Nettogewinn von 2,10 Dollar je Aktie erwartet.

Für das nachfolgende Fiskaljahr 2015 erwarten Analysten bei Cisco einen Umsatzanstieg auf 53,6 Mrd. Dollar sowie einen Nettogewinn von 2,26 Dollar je Aktie.

Bewertung

Cisco-Aktien präsentierten sich nach den jüngsten Zahlen deutlich leichter bei 21,36 US-Dollar, womit sich damit ein Börsenwert von rund 114 Mrd. US-Dollar für den weltgrößten Router-Hersteller ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Fiskaljahr 2014 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 21.

Die Analysten aus dem Hause Wedbush Morgan reduzieren ihr Kursziel für Cisco-Aktien von 27 auf 26 US-Dollar, bleiben aber bei ihrem Rating „outperform“.

Die Analysten der Deutschen Bank bekräftigten zuletzt nochmals ihre Kaufempfehlung für Cisco-Papiere und sehen ein Kursziel von 28 Dollar für den Wert.

Auch bei RBC Capital Markets senkt man sein Kursziel für Cisco-Aktien von 26 auf 24 US-Dollar, wobei die Analysten den Wert ebenfalls weiter als „outperform“ sehen. Beim US-Brokerhaus Goldman Sachs nimmt man den Wert von der Conviction List-Buy und stuft das Papier auf „kaufen“ zurück. Gleichzeitig reduzieren die Analysten das Kursziel für den Wert von 30 auf 25 US-Dollar.