Youku.com nimmt für stärkeres Wachstum höhere Verluste in Kauf - Marktanteilsgewinne im Vordergrund

Der chinesische Online-Videomarkt ist bereits im vergangenen Jahr stark gewachsen und soll Jahr 2010 bereits ein Volumen von 1,39 Yuan US-Dollar (208 Mio. Dollar) erreicht haben, so die Marktforscher aus dem Hause iResearch. Die iResearch-Analysten rechnen damit, dass der Markt in den nächsten drei Jahren bis 2013 dann auf ein Volumen von 17 Mrd. Yuan klettern wird.

Der Online-Videomarkt in China wird vor allem durch zwei Anbieter dominiert: Youku.com und Tudou.com. Während sich Youku.com vor allem auf die Bereitstellung von professionellen TV-Inhalten und Filmen konzentriert hat, sind auf Tudou.com vor allem von Nutzern generierte Inhalte zu finden. Tudou.com ging im April 2005 online und verzeichnet inzwischen deutlich mehr als 55 Millionen Videoabrufe pro Tag. aut Nielsen/NetRatings gilt Tudou.com als eines der weltweit am schnellsten wachsenden Webseiten überhaupt.

Als weiterer Wettbewerber in China ist dabei die Webseite 56.com zu nennen. Die Social-Networking-Plattform 56.com ist eine der größten Video-Sharing-Seiten in China, wobei Nutzer auf 56.com Videos hochladen und mit anderen Nutzern teilen können.

Daneben bieten inzwischen auch eine Reihe von anderen Medienfirmen wie Hexun.com, Ku6.com, und Sina.com TV- und Videoinhalte auf ihren Seiten an. Auch die Suchmaschine Baidu.com hat inzwischen mit Qiyi eine eigene Videoseite ins Leben gerufen.

Für das vierte Quartal 2011 rechnet das Unternehmen mit einem Umsatzwachstum von 90 bis 100 Prozent. Analysten erwarten Youku für das laufende Dezemberquartal einen Quartalsumsatz von 47,6 Mio. US-Dollar sowie einen Nettoverlust von vier US-Cent je Aktie.

Für das laufende Gesamtjahr 2011 erwarten Analysten einen Jahresumsatz von 139,5 Mio. US-Dollar sowie einen Nettoverlust von 22 US-Cent je Aktie. Im nachfolgenden Jahr 2012 sollen die Erlöse dann auf 257,8 Mio. Dollar steigen, wobei Analysten dann mit einem Nettoverlust von 12 US-Cent je Aktie rechnen.

Youku-Aktien präsentierten sich zuletzt deutlich leichter an der New Yorker Nasdaq bei 16,6 US-Dollar, womit sich damit ein Börsenwert von rund 1,89 Mrd. US-Dollar ergibt. Youku befindet sich in einer typischen Turnaround-Phase, wobei im nächsten Jahr allerdings noch Verluste zu erwarten sind. Erst in 2013 dürfte das Videoportal die Gewinnzone erreichen.

Das US-Brokerhaus Goldman Sachs bleibt trotz der verfehlten Ergebniszahlzahlen weiter zuversichtlich und empfiehlt Youku-Aktien weiter zum Kauf. Allerdings senken die Analysten ihr Kursziel für den Wert von 42 auf 40 US-Dollar.

Die Londoner Barclays Capital bewertet Youku-Aktien weiter mit "überbewerten", wobei die Analysten ihr Kursziel für den Wert von 26 auf 25 US-Dollar senken.

Die Investmentbanker aus dem Hause Piper Jaffray senken ihr Kursziel für Youku-Papiere auf 22 Dollar.