Telegate im Aufwind

Im Gesamtjahr 2006 erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 178,9 Mio. Euro bei einem Jahresüberschuss von sechs Mio. Euro.

Telegate ist nach eigenen Angaben die Nummer zwei auf dem deutschen Markt - hinter Platzhirsch Deutsche Telekom. Weitere Wettbewerber sind GoYellow und Klicktel. In den anderen Märkten nimmt Telegate führende Positionen ein.

Für das laufende Geschäftsjahr rechnet Telegate mit einem EBITDA-Gewinn von 50 Mio. Euro. Zum Vergleich: 2006 wurden hier 17 Mio. Euro ausgewiesen.

Die Telegate-Aktie befindet sich derzeit auf einem Höhenflug. Das Papier notiert bei rund 22 Euro und wurde durch die Positiv-Meldungen der letzten Tage deutlich gepusht. Allerdings ist der letzte Rückschlag noch nicht allzu lange her. Im Frühjahr 2006 war der Wert deutlich eingebrochen und von rund 21 auf 14 Euro abgerutscht. Aktuell wird Telegate mit dem 2,6fachen des Umsatzes aus 2006 gehandelt. Auf Basis des Vorjahresgewinns ergibt sich derzeit ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 76, das im laufenden Jahr aber deutlich sinken dürfte.

An den Märkten wird die Geschäftsentwicklung positiv gesehen. Zwar stagnieren Deutschland und Österreich beim Umsatz, aber die sinkenden Kosten lassen die Gewinne steigen. Das eigentliche Wachstum kommt über das Ausland, wo Telegate noch Wachstumspotential haben dürfte. Die Analysten der DZ Bank bewerten das Papier bereits seit einiger Zeit mit „kaufen“. Gleiches gilt für Thomas Friedrich von der HypoVereinsbank, der sein „Buy“-Rating im letzten März bekräftigte. Nicht zuletzt aber darf man auch die Verbindlichkeiten in Höhe von rund 63,24 Mio. Euro (Stand: 12/2006) außer Acht lassen....