Salesforce.com fliegt der Konkurrenz auf der Wolke davon

Im jüngsten Quartal konnte Salesforce.com einen positiven Cashflow von 106 Mio. Dollar aus der operativen Geschäftstätigkeit erzielen, wodurch sich die Barreserven zum Quartalsende auf 1,4 Mrd. Dollar summierten.

Nach Schätzungen der Marktforscher des Hauses Gartner dürfte der weltweite Markt für CRM-Software im Jahr 2012 ein Volumen von 13,3 Mrd. Dollar erreichen. Der Markt für Cloud-basierte Softwareanwendungen soll nach 9,2 Mrd. US-Dollar in 2010, auf 16,5 Mrd. Dollar in 2014 klettern, so die Marktforscher. Insgesamt dürfte der Markt für Cloud-basierte Serviceleistungen in 2014 ein Volumen von 148,8 Mrd. Dollar erreichen.

Der Markt für Kunden-Management-Software wurde in den vergangenen Jahren vor allem durch den US-Softwarespezialisten Siebel Systems dominiert, der inzwischen von Oracle übernommen wurde. Zuletzt stiegen aber auch eine Reihe anderer Softwarehersteller wie IBM, Microsoft, SAP, BMC und Oracle in den Markt für CRM-Software ein.

Darüber hinaus konkurriert Salesforce.com auch mit einer Reihe von kleineren Anbietern und Spezialisten. Zu diesen Spezialisten zählen unter anderem RightNow Technologies, Onyx Software, Salesnet, Pivotal oder Ultimate Software und Concur Technologies.

Mit seinem Software-as-a-Service (SaaS) Konzept hat sich Salesforce.com allerdings von seinen Wettbewerbern etwas absetzen können. Schon frühzeitig hat Salesforce.com auf die Vermietung von Software gesetzt, anstatt Kunden Softwarelizenzen zu verkaufen und damit einen neuen Trend in der Softwarebranche ausgelöst.

Für das laufende vierte Fiskalquartal 2013 rechnet der SAP-Rivale nunmehr mit Einnahmen von 825 und 830 Mio. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 38 bis 40 US-Cent je Aktie. Für das laufende Fiskaljahr 2013 wird mit einem Jahresumsatz von 3,041 bis 3,046 Mrd. Dollar gerechnet. Dabei hofft der Cloud-Spezialist auf einen Nettogewinn zwischen 1,50 und 1,52 Dollar je Aktie. Analysten erwarten dabei einen Umsatz von 3,05 Mrd. US-Dollar sowie einen Nettogewinn von 1,52 Dollar je Aktie im Fiskaljahr 2013.

Im Fiskaljahr 2014 visiert Salesforce.com die Umsatzmarke von 4,0 Mrd. Dollar an. Analysten erwarten diesbezüglich einen Jahresumsatz von 3,85 Mrd. US-Dollar sowie einen Nettogewinn von 2,00 Dollar je Aktie.

Salesforce-Aktien präsentierten sich nach den jüngsten Kursgewinnen weiter freundlich bei 159,45 US-Dollar, womit sich damit ein Börsenwert von rund 22,7 Mrd. US-Dollar für den weltgrößten Cloud-Softwareanbieter ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Fiskaljahr 2013 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 106.

Die Analysten aus dem Hause CLSA glauben trotz der jüngsten Kursgewinne an einen weiteren Kursanstieg und erhöhen das Kursziel von 180 auf 190 US-Dollar, wobei die Analysten den Wert weiter zum Kauf empfehlen.

Im Hause Barrington Research bekräftigt man nochmals das Rating "outperform", wobei die Analysten ein Kursziel von 180 US-Dollar für die Papiere sehen. Die Analysten zeigen sich beeindruckt von der Innovationsfähigkeit des Unternehmens, daher gestehen die Analysten dem Unternehmen ein Premium zu.

Die Analysten aus dem Hause Wunderlich bekräftigten zuletzt nochmals ihre Kaufempfehlung für Salesforce-Aktien, wobei die Experten ein Kursziel von 207 US-Dollar für die Papiere sehen. Die Analysten bei Piper Jaffray bewerten Salesforce-Papiere mit "übergewichten" und sehen nunmehr ein Kursziel von 208 Dollar für den Wert.