Die operative Ertragskraft von eBay sinkt

Mit der Cash Flow-Umsatzrendite lässt sich ermitteln, wie viel Prozent der Umsatzerlöse für Investitionen, Kredittilgung und Gewinnausschüttung zur Verfügung stehen. Die Kennzahl setzt den Cash-Flow aus operativer Geschäftstätigkeit und die Umsatzerlöse eines Unternehmens in einem Geschäftsjahr ins Verhältnis. Da der Cash-Flow weniger der Bilanzpolitik unterliegt als der Gewinn, ist die Cash Flow-Umsatzrendite ein guter Indikator für die operative Ertrags- und Finanzierungskraft eines Unternehmens.

eBay Inc. erwirtschaftete in 2010 einen operativen Cash-Flow von 2,75 Mrd. US-Dollar. Damit ergibt sich eine Cash-Flow-Umsatzrentabilität  von 0,3. In den vorangegangenen Jahren hatte sie noch bei 0,33 (2009), 0,34 (2008 und 2007) und 0,38 (2006) gelegen. Das soll die positiven Aussichten von eBay allerdings nicht schmälern. Zum einen erwirtschaftet das Unternehmen auch weiterhin positive Cash-Flows und auch die Quote von 0,3 kann sich im Vergleich zu anderen Unternehmen durchaus sehen lassen. (erw/rem)

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