Applied Materials positioniert sich für weiteres Wachstum im neuen Jahrzehnt

Für das vergangene Jahr 2009 soll es erstmals seit Bestehen der Halbleiter-Branche einen Umsatzrückgang in zwei aufeinander folgenden Jahren geben, so die Marktforscher aus dem Hause Gartner. Die Marktforscher aus dem Hause IDC rechnen für 2010 wieder mit einer Erholung der Branche und gehen davon aus, dass der weltweite Chip-Markt um elf Prozent auf 218,6 Mrd. US-Dollar anziehen wird. In den nächsten Jahren bis 2013 erwarten die IDC-Experten einen Anstieg von jährlich sieben Prozent, wobei der weltweite Halbleitermarkt dann ein Volumen von 291,7 Mrd. Dollar erreichen soll.

Applied Materials sieht sich als weltweit führender Halbleiterausrüster. Der Marktanteil der Amerikaner ist rund doppelt so groß wie die des nächsten Konkurrenten Tokyo Electron. Dabei steht das Unternehmen unter anderem auch im Wettbewerb zum US-Halbleiterausrüster KLA-Tencor. Das Unternehmen erwirtschaftet ebenfalls zwei Drittel seiner Umsätze außerhalb der USA, wobei die Gesellschaft auch in Zukunft durch selektive Übernahmen kleinerer Unternehmen wachsen will.

Lam Research gehört ebenfalls zum engeren Kreis der erfolgreichen Mitbewerber. Das Unternehmen entwickelt spezielle Techniken ionisierender Gase und andere chemische Behandlungsmethoden, um Wafer optimal für die Weiterverarbeitung vorzubereiten.

Auch die amerikanische Novellus Systems steht im direktem Wettbewerb zu Applied Materials. Als wohl größter Rivale der Amerikaner gilt jedoch Tokyo Electron Limited. Die Japaner, gleichzeitig die weltweite Nummer zwei in der Branche der Halbleiterausrüster, erwirtschaften mehr als die Hälfte ihrer Umsätze außerhalb Japans.

Durch den Einstieg in das Geschäft mit Solarausrüstung konkurriert Applied Materials indirekt auch mit den deutschen Ausrüstern Manz Automation und Roth & Rau.

Im laufenden Fiskaljahr 2010, welches im Oktober endet, strebt Applied ein Nettoumsatzwachstum von mehr als 30 Prozent an. Analysten rechnen für das laufende Fiskaljahr 2010 im Schnitt mit einem Jahresumsatz von 7,09 Mrd. US-Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 58 US-Cent je Aktie.

Im nachfolgenden Fiskaljahr 2011 sollen die Erlöse dann auf 8,23 Mrd. Dollar und der Nettogewinn auf 0,95 Dollar je Aktie klettern, wenn es nach den Prognosen der Analysten geht.

Für das laufende Januarquartal gehen Analysten von einem Quartalsumsatz von 1,74 Mrd. Dollar sowie von einem Nettogewinn von 13 US-Cent je Aktie aus.

Zuletzt präsentierten sich Applied-Aktien freundlicher bei 14,3 US-Dollar, womit sich damit ein Börsenwert von rund 19 Mrd. US-Dollar für den weltweit führenden Halbleiterausrüster ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Fiskaljahr 2010 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 24. Gleichzeitig wird Applied mit dem 2,7-fachen des zu erwartenden Umsatzes für das laufende Fiskaljahr bewertet.

Die Experten aus dem Hause GC Research sind weiter zuversichtlich gestimmt und empfehlen Anlegern Applied-Aktien weiter mit „übergewichten“. Dabei erwarten die GC-Analysten weiter steigende Kurse und erhöhen das Kursziel für das Papier entsprechend von 19 auf 22 US-Dollar.

Bei der Credit Suisse ist man dagegen zurückhaltender und bewertet Applied-Aktien weiterhin mit „neutral“, erhöht aber das Kursziel für den Wert von 12,5 auf 15,5 Dollar.

Optimistischer sind hingegen die Analysten aus dem Hause D.A. Davidson & Co, die Applied-Aktien weiterhin zum Kauf empfehlen. Die Wertpapierexperten sehen dabei ein Kursziel von 17 US-Dollar auf Sicht der nächsten zwölf bis 18 Monate. Auf Sicht von fünf Jahren sehen die Analysten ein Kursniveau von 27 US-Dollar für erreichbar.