Yandex bekommt die Krim-Krise zu spüren

Im Jahr 2013 lagen die Umsatzerlöse von Yandex mit 39,5 Mrd. Rubel (rund 1,2 Mrd. US-Dollar) um 37 Prozent über dem Vorjahresniveau. Dabei schnellte das operative Ergebnis um 36 Prozent nach oben und erreichte einen Wert von 12,8 Mrd. Rubel. Ungleich dynamischer entwickelte sich das Nettoergebnis mit einem Wert von 13,47 Mrd. Rubel (411,7 Mio. Dollar), was einem Anstieg um satte 64 Prozent entspricht.

Mit Blick auf das vierte Quartal stiegen die Umsatzerlöse um 37 Prozent auf 10,09 Mrd. Rubel. Am Ende des Weihnachtsquartals 2013 stand ein Nettoüberschuss in Höhe von 3,35 Mrd. Rubel (plus 24 Prozent). Insgesamt beendete Yandex das Jahr 2013 mit Barreserven in Höhe von 1,5 Mrd. US-Dollar.

Yandex gilt in Russland mit einem Marktanteil von 61 bis 62 Prozent als klarer Marktführer im russischen Suchmaschinenmarkt. Yandex ist gleichzeitig die achtgrößte Suchmaschine der Welt. In Russland konkurriert Yandex ist erster Linie mit dem Suchmaschinengiganten Google, der mit Google.ru auch mit einer russischen Seite in Russland seit 2006 am Start ist. Zuletzt konnte Google seinen Marktanteil auf über 26 Prozent erhöhen.

Ein weiterer Wettbewerber ist Mail.ru, dessen Marktanteil im russischen Suchmaschinenmarkt sich zuletzt auf rund 8,0 Prozent summierte.

Daneben tummeln sich noch eine Reihe weiterer kleinerer Websuche- und Verzeichnisanbieter in Russland. Dazu gehört unter anderem das russische Portal Aport.ru, dass ebenfalls eine Web-Suche anbietet. Auch bei Rambler.ru handelt es sich um ein russisches Web-Portal, dass mit einer eigenen Suchmaschine am Start ist.

Für das Gesamtjahr 2014 stellte der russische Suchmaschinenbetreiber Yandex N.V. einen Umsatzanstieg (auf vergleichbarer Basis ohne Yandex.Money) zwischen 25 und 30 Prozent in Aussicht.

Für das laufende Märzquartal erwarten Analysten bei Yandex einen Umsatz von 11,18 Mrd. Rubel sowie einen Nettogewinn von 7,93 Rubel je Anteil. Für das laufende Jahr 2014 wird mit einem weiteren Umsatzanstieg auf 51,6 Mrd. Rubel sowie mit einem Nettogewinn von 45,58 Rubel je Aktie gerechnet.

Für das nachfolgende Jahr 2015 erwarten Analysten einen weiteren Umsatzanstieg auf 64,4 Mrd. Rubel sowie einen Nettogewinn von 58,4 Rubel je Aktie.

Yandex-Aktien präsentierten sich im Zuge der Krim-Krise zuletzt deutlich leichter und brechen um 14 Prozent auf 32,23 US-Dollar an der New Yorker Nasdaq ein. Damit ergibt sich derzeit noch ein Börsenwert von rund 24,8 Mrd. US-Dollar für Russlands führende Suchmaschine. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Jahr 2014 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 25.

Die Analysten aus dem Hause Pacific Crest senken ihr Kursziel für Yandex-Aktien zuletzt von 48 auf 41 US-Dollar. Auch bei der Deutschen Bank senkt man zwar sein Kursziel für Yandex-Papiere von 48 auf 46 US-Dollar.