Ferner konkurriert RealNetworks mit seinem Online-Musikdienst Rhapsody nicht nur gegen Online-Tauschbörsen, sondern auch gegen andere Online-Musikdienste. Als Hauptkonkurrenten in diesem Bereich gilt allerdings Apples erfolgreicher Download-Service iTunes, sowie Napsters Musik-Abodienst Napster To Go. Auch das Internet-Portal Yahoo hat mit dem neuen Service „Yahoo! Music Unlimited“ einen besonders preisaggressiven Service ins Leben gerufen, wobei auch Microsoft mit MTV den Musik-Service Urge gestartet hat. Auch Amazon.com und Google werden inzwischen entsprechende Ambitionen nachgesagt.
Ausblick
Für das laufende zweite Quartal rechnet RealNetworks mit einem Umsatz von 130 Mio. bis 134 Mio. Dollar sowie von 547 Mio. bis 563 Mio. im Gesamtjahr 2007. Der Gewinn je Aktie werde im zweiten Quartal vermutlich zwischen vier und sechs Cent liegen. Für das Gesamtjahr rechnet RealNetworks mit einem Ergebnis je Aktie von 23 bis 25 Cent.
Analysten rechnen für das laufende Juniquartal mit Einnahmen von 133,2 Mio. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von einem US-Cent je Aktie. Für das laufende Gesamtjahr 2007 kalkulieren Analysten im Schnitt mit Einnahmen von 555,5 Mio. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 25 US-Cent je Aktie.
Im nachfolgenden Jahr 2008 sollen die Erlöse dann auf rund 628 Mio. Dollar steigen, wobei sich der Nettogewinn auf 13 US-Cent je Aktie rückläufig entwickeln soll.
Bewertung
Zuletzt wurden RealNetworks-Anteile weiter freundlich bei 8,66 Dollar gehandelt, womit sich damit ein Börsenwert von rund 1,4 Mrd. Dollar für den US-Software- und Spielespezialisten ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Jahr 2007 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 35. Gleichzeitig wird RealNetworks mit dem 2,5fachen des zu erwartenden Umsatzes für das laufende Jahr bewertet.
Die Analysten von JMP Securities zeigen sich positiv überrascht über die jüngsten Zahlen und stufen den Wert von „market underperform“ auf „market perform“ nach oben.
Im Hause Credit Suisse bleibt man bei der Einschätzung „neutral“, erhöht aber die Gewinnschätzung für das Unternehmen. Die Analysten halten ferner an ihrem Kursziel von 9,0 Dollar fest.
Im Hause Goldman Sachs stufte man RealNetworks-Anteile bereits Mitte März von „verkaufen“ auf „neutral“ nach oben, wobei die Analysten ebenfalls ein Kursziel von 9,0 Dollar sehen.
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