CDC will Spieleeinheit kräftig ausbauen

Über seine Spieleeinheit CDC Games konkurriert CDC mit führenden chinesischen Online-Spieleanbietern, wie mit Shanda Interactive Entertainment, The9, KingSoft, Optisp und Object Software.

Im Mobilfunkservicebereich (CDC Mobile) gelten zudem auch Mtone Wireless Corp, Linktone und KongZhong als direkte Mitbewerber zu CDC. Gleichzeitig steht das Unternehmen auch im Bereich IT-Services und Outsourcing-Dienste zu zahlreichen indischen und amerikanischen IT-Spezialisten im direkten Wettbewerb. Im Bereich Web-Vermarktung konkurriert CDC nicht zuletzt mit Angeboten von Yahoo und Baidu.com.

Im Kerngeschäft Software steht das Unternehmen im direkten Wettbewerb mit anderen führenden Anbietern von Kunden-Management-Software, wie zum Beispiel mit der chinesischen Kingdee.

Ausblick

Aufgrund der jetzigen Zahlen korrigiert die CDC Corporation den am 28. Februar 2007 gegebenen Ausblick. Das Unternehmen erwartet nun im Jahr 2007 einen Umsatz zwischen 415 und 420 Mio. Dollar. Der Nettogewinn soll sich zwischen 57 Mio. und 62 Mio. Dollar einpegeln. Analysten hatten diesbezüglich mit Einnahmen von 413,2 Mio. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 53 US-Cent je Aktie kalkuliert.

Für das laufende Märzquartal kalkulieren Analysten nunmehr mit Einnahmen von 90,7 Mio. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von neun US-Cent je Aktie.

Bewertung

Zuletzt wurden CDC-Anteile deutlich schwächer bei 8,88 Dollar gehandelt, womit sich damit ein Börsenwert von rund 950 Mio. US-Dollar für den chinesischen Software- und Spielespezialisten ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Jahr 2007 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 17. Gleichzeitig wird CDC mit dem dreifachen des zu erwartenden Umsatzes für das laufende Jahr bewertet.

Zuletzt beobachteten gerade fünf Analysten die Aktien des Unternehmens. Die Experten des Hauses Oppenheimer & Co bestätigten Ende 2006 nochmals ihre Kaufempfehlung für den Wert und sehen ein Kursziel von 12 US-Dollar für die Titel.

Die Analysten des Hause Jaindl & Mautz stuften CDC-Aktien Mitte Februar bereits mit „stark kaufen“ ein.

Robin Roberts, Analyst des Hauses Jayhawk Capital Management, hob im Rahmen der Quartalspressekonferenz nochmals die scheinbare Unterbewertung der Titel hervor. Unter Anwendung bewährter Bewertungsschemas unterstellt Roberts allein für die Softwaredivision einen Wert von einer Mrd. Dollar. Zuzüglich der anderen Softwareeinheiten sowie der vorhandenen Barreserven sieht der Analyst einen möglichen Wert von mehr als 20 US-Dollar für die Aktien.

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