Applied Materials steht vor schwierigem Jahr - deutlicher Gewinnrückgang erwartet

In den nächsten Jahren bis 2013 erwarten die Marktforscher aus dem Hause IDC einen Anstieg von jährlich sieben Prozent, wobei der weltweite Halbleitermarkt dann ein Volumen von 291,7 Mrd. Dollar erreichen soll.

Applied Materials sieht sich als weltweit führender Halbleiterausrüster. Der Marktanteil der Amerikaner ist doppelt so groß wie der des nächsten Konkurrenten Tokyo Electron. Dabei steht das Unternehmen unter anderem auch im Wettbewerb zum US-Halbleiterausrüster KLA-Tencor.

Lam Research gehört insbesondere nach der Übernahme des Applied-Konkurrenten Novellus Systems ebenfalls zum engeren Kreis der erfolgreichen Mitbewerber. Das Unternehmen entwickelt spezielle Techniken ionisierender Gase und andere chemische Behandlungsmethoden, um Wafer optimal für die Weiterverarbeitung vorzubereiten.

Als wohl größter Rivale der Amerikaner gilt jedoch Tokyo Electron Limited. Die Japaner, gleichzeitig die weltweite Nummer zwei in der Branche der Halbleiterausrüster, erwirtschaften mehr als die Hälfte ihrer Umsätze außerhalb Japans. Ein weiterer großer Wettbewerber ist ASML Holdings, die weltweite Nummer drei unter den Halbleiterausrüstern.

Durch den Einstieg in das Geschäft mit Solarausrüstung konkurriert Applied Materials indirekt auch mit den deutschen Ausrüstern centrotherm photovoltaic, Manz Automation, sowie mit GT Solar, Oelikon Solar, Meyer Burger (Roth & Rau) und mit den Gebr. Schmid. Im Jahr 2008, 2009 und 2010 war Applied Materials der weltweit größte Solarausrüster (Quelle: VLSI Research).

Für das laufende Januarquartal erwarten Analysten bei Applied Materials einen Umsatz von 1,97 Mrd. US-Dollar sowie einen Nettogewinn von 12 US-Cent je Aktie in Aussicht. Für das laufende Fiskaljahr 2012, welches im Oktober endet, rechnen Analysten mit einem Jahresumsatz von 8,81 Mrd. Dollar, nachdem Applied im Vorjahr noch 10,52 Mrd. Dollar umsetzen konnte. Insgesamt soll Ende 2012 noch ein Nettogewinn von 0,75 Dollar je Aktie zu Buche stehen.

Für das nachfolgende Fiskaljahr 2013 erwarten Analysten dann wieder einen Umsatzanstieg auf 9,65 Mrd. Dollar sowie einen Nettogewinn von 1,14 Dollar je Aktie.

Applied Materials Aktien präsentierten sich zuletzt an der New Yorker Nasdaq etwas freundlicher bei 11,71 Dollar, womit sich damit ein Börsenwert von rund 15,3 Mrd. US-Dollar für den weltweit führenden Halbleiterausrüster ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Fiskaljahr 2012 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 16.

Die Analysten der Credit Suisse bleiben bei ihrer "neutralen" Haltung gegenüber Applied Materials und sehen ein Kursziel von 13 Dollar für den Wert. Separat stufen die Analysten aus dem Hause Barclays Capital Applied Materials Anteile von "übergewichten" auf "gleichgewichten" nach unten. Gleichzeitig sehen die Analysten nur ein Kursziel von 12 Dollar für die Papiere.

Auch bei der Deutschen Bank bleibt man zurückhaltend. Die Deutsch Banker bleiben bei ihrer Einschätzung "halten" und sehen lediglich ein Kursziel von 10 Dollar für die Papiere.

Die Investmentexperten der Schweizer UBS nehmen ihre Gewinnschätzungen für Applied Materials-Anteile zurück, bleiben aber bei ihrer "neutralen" Haltung gegenüber den Aktien. Insgesamt sehen die Wertpapierspezialisten ein Kursziel von 12,50 Dollar für die Papiere.