Ewige Rente: Wie viel ist ihr Unternehmen wert? - Das steckt hinter der simplen Barwertmethode und so funktioniert sie zumindest theoretisch
Barwert
Begriff und Bedeutung
Eine ewige Rente beschreibt gleichbleibende (periodische) Zahlungen bzw. Zahlungsströme oder Zinserträge, die keine zeitliche Begrenzung haben, also theoretisch ewig erfolgen.
Das zugrundeliegende Kapital - der sogenannte Barwert - bleibt dabei erhalten. Anders ausgedrückt beschreibt der Barwert die Höhe des Kapitals, das für die Auszahlung einer bestimmten ewigen Rente benötigt wird.
Ermittlung des Barwertes
BW0: Barwert der ewigen Rente zum heutigen Zeitpunkt Null
R: Rente (gleichbleibende Zahlung)
i: Kalkulationszinssatz
BW0 = R / i
Beispiel-Berechnung eines möglichen Unternehmenswertes
Angenommener Unternehmensgewinn pro Jahr (gleichbleibend): 1.000.000 Euro
Angenommener Kalkulationszinssatz: 5 Prozent (bestehend aus 2 Prozent Verzinsung der risikolosen Anlage und 3 Prozent Risikozuschlag für eine Unternehmung)
BW0: 1.000.000 / 0,05 = 20 Mio. Euro
Steigende und fallende Rente
Um im Laufe der Zeit z.B. durch Inflation verursachte fallende reale Renten bzw. Zahlungseingänge zu vermeiden, kann ein Steigungsfaktor als Ausgleich mit einbezogen werden.
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