Cisco bleibt auf Kurs - keine Übernahme von EMC

Auch Avici Systems gilt mit seinen schnellen Terra-Routern als ein weiterer Mitbewerber mit Außenseiterchancen. Auch Chinas Huawei Technologies schickt sich nunmehr an, den Markt für Netzwerkausrüstung in Asien zu erobern. Daneben konkurriert Cisco auch mit der chinesischen Harbour Networks, wobei Cisco vor allem im wachstumsstarken chinesischen Markt einen schweren Stand gegenüber dem chinesischen Anbieter hat.

Im Bereich Telekommunikations- und Netzwerkausrüstung konkurriert Cisco Systems mit den Branchenschwergewichten Nortel Networks und Alcatel-Lucent. Der französisch-amerikanische Telekomausrüster setzt große Hoffnungen auf den Trend Internet-Telefonie (VoIP).

Ein weiterer Wettbewerber ist Brocade Communications Systems. Der SAN-Spezialist hat sich jüngst durch die Übernahme des Router-Herstellers Foundry Networks verstärkt.

Für das laufende erste Fiskalquartal 2009 stellt der Cisco-Manager lediglich ein Umsatzwachstum von acht Prozent gegenüber dem Vorjahr in Aussicht, womit Cisco einen Umsatz von rund 10,3 Mrd. Dollar generieren würde. Analysten erwarten an dieser Stelle Einnahmen von 10,3 Mrd. Dollar sowie einen Nettogewinn von 39 US-Cent je Aktie.

Für das nachfolgende zweite Fiskalquartal 2009 geht Cisco von einem Umsatzwachstum von 8,5 Prozent aus, womit sich die Erlöse bei 10,7 Mrd. Dollar bewegen würden. Analysten erwarten diesbezüglich Einnahmen von 10,7 Mrd. Dollar sowie einen Nettogewinn von 41 US-Cent je Aktie.

Langfristig will das Unternehmen an seinen Wachstumszielen von 12 bis 17 Prozent Umsatzwachstum festhalten. Für das laufende Fiskaljahr 2009, welches im Juli endet, erwarten Analysten einen Jahresumsatz von 43,4 Mrd. Dollar sowie einen Nettogewinn von 1,68 Dollar je Aktie.

Im nachfolgenden Fiskaljahr 2010 sollen die Erlöse auf 48,9 Mrd. Dollar und der Nettogewinn auf 1,91 Dollar je Aktie klettern, wenn es nach den Prognosen der Analysten geht.

Nachdem jüngsten Kursaufschwung wurden Cisco-Papiere zuletzt wieder nachgebend bei 23,6 Dollar gehandelt, womit sich damit ein Börsenwert von rund 140 Mrd. US-Dollar für den weltweit führenden Netzwerkausrüster ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Fiskaljahr 2009 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 14. Gleichzeitig wird Cisco mit dem 3,2-fachen des zu erwartenden Umsatzes für das laufende Fiskaljahr bewertet.

Die Analysten des Hauses Pacific Growth Equities sehen nach den jüngsten Zahlen weiteres Aufwärtspotential für Cisco-Papiere und stufen Cisco-Aktien von „neutral“ auf „kaufen“ nach oben.

Im Hause Lehman Brothers ist man weiterhin zurückhaltend und bewertet Cisco-Papiere weiterhin mit „gleichgewichten“. Auch im Hause Robert W Baird steht man dem Router-Hersteller noch zurückhaltend gegenüber und bewertet Cisco-Aktien weiterhin mit „neutral“. Gleichzeitig reduzieren die Analysten ihr Kursziel für Cisco-Anteile von 27 auf 26 Dollar. Der Ausblick auf das laufende erste Fiskalquartal 2009 sei verhalten, wobei der Nettogewinn hinter den Erwartungen liegen dürfte. Die Analysten nehmen daher ihre Gewinnschätzungen für das laufende Fiskaljahr 2009 von 1,68 auf 1,62 Dollar je Aktie zurück.