SanDisk-Aktien auf Rekordhoch - kein Ende des Wachstums in Sicht

Auch andere Hersteller gehören zu engen Wettbewerbern von SanDisk. Dabei sind neben Intel (IM Flash) und die DRAM-Spezialisten Micron Technology und SK Hynix zu nennen. Ferner konkurriert SanDisk mit dem japanischen Elektronikriesen Sharp sowie mit einer ganzen Reihe kleinerer Hersteller wie mit Chips and More GmbH, Memorex Products, I/O Data Device, Kingmax und Kingston Technology Company.

Im Bereich Flashspeicher-Laufwerke steht SanDisk zunehmend im Wettbewerb mit traditionellen Festplattenherstellern wie Seagate und Western Digital, die inzwischen ebenfalls auf SSD-Laufwerke setzen. Weitere Wettbewerber sind unter anderem Verbatim Americas, Toshiba und OCZ Technology Group, Transcend Information und Dexxxon Digital Storage.

Zahlen

Für das vergangene Märzquartal meldet SanDisk Corp einen Umsatz von 1,51 Mrd. US-Dollar, ein Zuwachs von 13 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der GAAP-Gewinn schnellte dabei auf 269 Mio. Dollar oder 1,14 Dollar je Aktie nach oben, nach einem Nettogewinn von 166 Mio. Dollar oder 68 US-Cent je Aktie im Jahr vorher. Der bereinigte Nettogewinn (Non-GAAP) zog um 71 Prozent auf 330 Mio. Dollar oder 1,44 Dollar je Aktie an, nach einem Profit von 207 Mio. Dollar oder 84 US-Cent je Aktie im Jahr vorher. An der Wall Street hatte man im Vorfeld nur mit einem Nettogewinn von 1,25 Dollar je Anteil kalkuliert.

Die veränderte Nachfragesituation sorgte auch bei den Zuwachs bei den Bruttomargen im ersten Quartal, die von 39,6 Prozent im Jahr vorher auf 49,7 Prozent im jüngsten Quartal anzogen Für 2014 visiert SanDisk nunmehr Bruttomargen zwischen 47 und 49 Prozent an.

Ausblick

Für das laufende zweite Quartal 2014 stellt SanDisk einen Umsatz von 1,55 bis 1,63 Mrd. US-Dollar in Aussicht. Auf Jahressicht rechnet das Unternehmen mit Einnahmen von 6,4 bis 6,8 Mrd. Dollar.

Für das laufende Juniquartal erwarten Analysten bei SanDisk einen Quartalsumsatz von 1,6 Mrd. US-Dollar sowie einen Nettogewinn von 1,39 Dollar je Aktie. Für das laufende Jahr 2014 wird mit einem Jahresumsatz von 6,73 Mrd. US-Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 6,08 Dollar je Aktie gerechnet.

Im nachfolgenden Jahr 2015 sollen die Erlöse dann auf 7,32 Mrd. Dollar und der Nettogewinn auf 6,58 Dollar je Aktie klettern, wenn es nach den Prognosen der Analysten geht.

Bewertung

SanDisk-Aktien wurden zuletzt nachgebend bei 102,6 US-Dollar gehandelt, womit sich damit ein Börsenwert von rund 23 Mrd. US-Dollar für den führenden Flash-Speicherhersteller ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Jahr 2014 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 17.

Die US-Investmentbanker aus dem Hause Piper Jaffray erhöhten zuletzt ihr Kursziel für SanDisk-Aktien auf 110 US-Dollar, gleichzeitig bekräftigten die Analysten ihr Rating „übergewichten“ für den Wert. Positiv bewerten die Analysten die geplante Übernahme von Fusion-io für 1,1 Mrd. US-Dollar. Dadurch könne SanDisk sein PCIe-Produktportfolio ausbauen und stärker in den Firmenkundenmarkt expandieren, so die Analysten.

Auch bei Wedbush Morgan überwiegt der Optimismus. Die Analysten erhöhen das Kursziel für SanDisk-Aktien von 98 auf 115 US-Dollar.

Bei der Bank of America stuft man SanDisk-Aktien von „underperform“ auf „kaufen“ nach oben. Die US-Banker heben dabei ihr Kursziel für den Wert von 80 auf 125 US-Dollar an.