Salesforce.com forciert sein Wachstum

Insgesamt konnte Salesforce.com im jüngsten Quartal netto 3.000 neue Kunden hinzugewinnen, womit die Kundenbasis zum Quartalsende auf 35.300 Kunden wuchs.

Der Markt für Kunden-Management-Software wurde in den vergangenen Jahren vor allem durch den US-Softwarespezialisten Siebel Systems dominiert. Die Unternehmensberatung Frost & Sullivan geht davon aus, dass der Markt für CRM-Software im Jahr 2007 ein Volumen von 31 Mrd. US-Dollar erreichen wird.

Zuletzt stiegen aber auch eine Reihe anderer Softwarehersteller wie IBM, Microsoft, SAP, BMC und Oracle in den Markt für CRM-Software ein.

Darüber hinaus konkurriert Salesforce.com auch mit einer Reihe von kleineren Anbietern und Spezialisten. Zu diesen Spezialisten zählen unter anderem E.piphany, RightNow Technologies, Onyx Software, Salesnet, Pivotal oder Ultimate Software und Concur Technologies. Als einer der Hauptbewerber gilt allerdings die von Oracle übernommene Softwareschmiede Siebel Systems.

Für das laufende Fiskaljahr 2008 hebt Salesforce.com seine Prognosen an und rechnet nunmehr mit Einnahmen zwischen 727 und 732 Mio. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von sieben bis zehn US-Cent je Aktie. Analysten kalkulieren diesbezüglich mit Einnahmen von 734,7 Mio. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von zehn US-Cent je Aktie.

Im nachfolgenden Fiskaljahr 2009 sollen die Erlöse dann auf 1,01 Mrd. Dollar und der Nettogewinn auf 28 US-Cent je Aktie steigen, wenn es nach den Prognosen der Analysten geht.

Für das laufende Oktoberquartal rechnen Investmentbanker mit Einnahmen von 189,7 Mio. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von zwei US-Cent je Anteil.

Salesforce-Anteile wurden zuletzt nachgebend bei rund 39,7 Dollar gehandelt, womit sich damit ein Börsenwert von rund 4,6 Mrd. Dollar für den CRM-Spezialisten ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Fiskaljahr 2008 ergibt sich ein dreistelliges Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV). Gleichzeitig wird Salesforce.com mit dem 6,3fachen des zu erwartenden Umsatzes für das laufende Fiskaljahr bewertet.

Trotz der vergleichsweise hohen Bewertung empfehlen die Experten der Deutschen Bank Securities Salesforce-Anteile weiterhin zum Kauf. Die Analysten heben nach den jüngsten Zahlen ihr Kursziel für das Papier von 71 auf 75 Dollar an. Die Analysten sehen eine stabile Preissituation sowie eine gute Wettbewerbsposition für Salesforce.com. Die Aktien dürften sich insbesondere im zweiten Halbjahr besser entwickeln, als der Gesamtmarkt, so die Deutsch Banker.

Die Analysten des Hauses Robert W Baird stehen dem Papier hingegen weiter “neutral” gegenüber. Allerdings sehen auch die Baird-Experten weiter steigende Kurse und heben das Kursziel leicht von 49 auf 50 Dollar an. Die Analysten verweisen darauf, dass Salesforce.com seine Gewinnschätzungen für das laufende Fiskaljahr leicht angehoben hat.

Auch die Investmentbanker bei First Albany erwarten einen weiteren Kursanstieg. Die Analysten bekräftigten Anfang August nochmals ihre Kaufempfehlung für den Wert und hoben ihr Kursziel für die Papiere von 53 auf 58 Dollar an.