Microns Wettlauf gegen fallende Preise

Durch den Einstieg auf den Flash-Speichermarkt konkurriert Micron zunehmend auch mit dem Flash-Speicherspezialisten SanDisk, wobei sich Micron im Bereich Image-Sensoren dem Wettbewerb mit OmniVision Technologies gegenüber sieht. Weitere Konkurrenten sind Memory, Inc., MagnaChip Semiconductor Ltd, SanDisk Corporation und Toshiba

Für das laufende Maiquartal erwarten Analysten weiter steigende Verluste und rechnen bei Einnahmen von 1,42 Mrd. Dollar mit einem Nettoverlust von elf US-Cent je Aktie.

Für das laufende Fiskaljahr 2007, welches im August ende, erwarten Analysten nunmehr, dass Micron die Umsatzschwelle von sechs Mrd. Dollar knacken wird und dabei einen Nettogewinn von 16 US-Cent je Aktie einfahren wird.

Im nachfolgenden Fiskaljahr 2008 soll Micron dann die Umsatzmarke von sieben Mrd. Dollar erreichen und einen Nettogewinn von 47 US-Cent je Aktie erwirtschaften.

Zuletzt wurden Micron-Anteile deutlich schwächer bei 11,18 Dollar gehandelt, womit sich damit ein Börsenwert von rund 8,4 Mrd. Dollar für das Unternehmen ergibt. Nachdem Micron im jüngsten Quartal in die Verlustzone gerutscht war, befindet sich das Unternehmen in einer zyklischen Turnaround-Phase. Für das nachfolgende Fiskaljahr 2008 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 23. Insgesamt wird Micron mit dem 1,4 fachen des zu erwartenden Umsatzes für das laufende Fiskaljahr bewertet.

Im Hause Robert W Baird & Co bleibt man auch nach den enttäuschenden Zahlen weiter zuversichtlich und stuft Micron-Anteile weiterhin mit „outperform“ ein. Die Analysten nehmen allerdings ihr Kursziel leicht von 18 auf 17 Dollar zurück. Im ersten Quartal 2008 soll Microns NAND-Flashspeichergeschäft erstmals positive operative Gewinnmargen erwirtschaften, so die Broker. Gleichzeitig sei Micron gut positioniert, um signifikant Marktanteile im PC- und Mobile-Speichermarkt gewinnen zu können, heißt es.

Im Hause S&P Equity Research bleibt man weiter zurückhaltend. Analyst Clyde Montevirgen nimmt auf Grund der volatilen Preissituation auf dem DRAM- und NAND-Flashspeichermarkt sein Kursziel zurück und sieht den Wert nunmehr bei 16 Dollar auf Sicht der nächsten 12 Monate. Gleichzeitig revidiert der Analyst seine Gewinnprognosen für das laufende Jahr von 47 auf 25 Cent nach unten.

Bei der Credit Suisse hält man weiterhin an der Einschätzung „outperform“ fest und sieht ein Kursziel von 18 Dollar für den Wert. Die Analysten gehen davon aus, dass die durchschnittlichen DRAM-Verkaufspreise im Maiquartal um 31 Prozent einbrechen werden. Die Analysten nehmen daher ihre Gewinnschätzungen für das laufende, als auch für das nachfolgende Fiskaljahr zurück.