Dialog Semiconductor im Windschatten von Apple - Weihnachten sorgt für gute Geschäfte

Im weltweiten Markt für Mixed-Signal ICs steht Dialog Semiconductor insbesondere im Wettbewerb mit Infineon Technologies (Automobilsektor), sowie mit STMicroelectronics und mit einer ganzen Reihe von amerikanischen Anbietern.

Insbesondere Texas Instruments (TI) steht mit seinem Produktangebot als weltweit zweitgrößter Mobilfunkchiphersteller hinter Qualcomm im direkten Wettbewerb zu den Mobile-Chiplösungen von Dialog Semiconductor.

Desweiteren bieten eine ganze Reihe weiterer US-Halbleiterunternehmen Mixed Signal IC-Lösungen an. Hierzu gehören die US-Unternehmen Maxim Integrated Products, sowie Intersil Corporation, Linear Technology Corporation, National Semiconductor Corporation und ON Semiconductor.

Für das Gesamtjahr 2010 erwartet Dialog Semiconductor aktuell einen Umsatz von 290 Mio. bis 295 Mio. Dollar.

Analysten rechnen bei Dialog Semiconductor im laufenden Jahr mit einem Nettogewinn von 0,71 Euro je Anteil. Im nachfolgenden Jahr 2011 soll der Nettogewinn dann auf 1,02 Euro je Aktie klettern, wenn es nach den Prognosen der Analysten geht. Für 2012 wird dann sogar ein Nettogewinn von 1,24 Euro je Anteil erwartet.

Zuletzt wurden Dialog Semiconductor-Aktien unheitlich bei 15,3 Euro im Frankfurter Xetra-Handel gehandelt, womit sich damit ein Börsenwert von rund eine Mrd. Euro für den Stuttgarter Chipspezialisten und Apple-Zulieferer ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das kommende Jahr 2011 ergibt sich ein Kurs-Gewin-Verhältnis (KGV) von 15.

Die Banker aus dem Hause Hauck & Aufhäuser haben Ende November nochmals ihre Kaufempfehlung für Dialog-Aktien bestätigt, wobei die Analysten ein Kursziel von 15 Euro für die Papiere des Unternehmens sehen. Positiv heben die Analysten hervor, dass nach Sony, auch Samsung auf den neuen Audio-Chip DA7211 von Dialog setzen wird. Damit scheine Dialog bei Samsung immer mehr stärker Fuß fassen zu können, glauben die Analysten, die auch künftig weiter mit positiven Nachrichten rechnen.

Die Analysten der Commerzbank stuften Dialog-Aktien zuletzt von "halten" auf "kaufen" nach oben. Die Commerzbanker verweisen dabei auf den soliden Ausblick auf das anstehende Geschäftsjahr. Auch dürfte Dialog von der hohen iPhone- und iPad-Nachfrage profitieren, nachdem Apple zu den größten Dialog-Kunden zählt. Insgesamt heben die Commerzbanker ihr Kursziel für den Wert von 13,0 auf 14,5 Euro an.

Auch die Analysten aus dem Hause Close Brothers Seydler Research empfehlen Dialog-Aktien weiterhin zum Kauf. Die Analysten verweisen dabei unter anderem auf gute Zahlen zum vergangenen dritten Quartal. Die Analysten bekräftigten nochmals ihre Gewinnschätzung für 2010 (0,69 Dollar je Aktie) und 2011(0,94 Dollar je Aktie) sowie das Kursziel von 14 Euro.