Canadian Solar - steigende Kosten drücken auf die Margen - Produktion soll auf zwei Gigawatt ausgebaut werden

Donnerstag, 7. April 2011 um 13:43

Mit Blick auf das Gesamtjahr 2010 legten der Umsatz von Canadian Solar auf 1,49 Mrd. Dollar zu. 2009 hatte das Solarunternehmen Erlöse von 630,96 Mio. Dollar gemeldet. Wichtigster Markt blieb mit einem Umsatzanteil von knapp achtzig Prozent Europa, gefolgt von Asien mit 12,5 Prozent und den USA mit 7,7 Prozent.

Das operative Ergebnis schnellte dabei von 6,5 Mio. auf 120,3 Mio. Dollar. Mit einem Anstieg von 22,77 Mio. auf 50,82 Mio. Dollar konnte Canadian Solar das Nettoergebnis mehr als verdoppeln. Das Ergebnis je Anteilsschein verbesserte sich von 0,60 auf 1,18 Dollar. Die Auslieferungen erreichten eine Leistung von 803 MW, ein Jahr zuvor lagen sie bei 310 MW.

Markt und Wettbewerb

Canadian Solar will mit seinem Produktangebot vor allem vom Boom im nordamerikanischen Markt profitieren. Marktforschern zufolge dürfte die USA schon in 2015 zum weltweit größten Solarmarkt avancieren und damit Deutschland ablösen. Canadian Solar steht mit seinem Produktangebot in direkter Konkurrenz zu anderen führenden Solarkonzernen in China. Hierzu zählen in erster Linie Chinas führender Solarkonzern Suntech Power Holdings, sowie Chinas zweitgrößter Solarmodulehersteller Yingli Green.

Weitere Wettbewerber im Solarmodulebereich sind die japanische Sharp Solar, die deutsche SolarWorld, Q-Cells, First Solar, SunPower, Kyocera Solar, sowie Mitsubishi Electric, BP Solar, als auch die chinesische Trina Solar und viele kleinere Solarspezialisten.

Der weltweite Solar-Energiemarkt soll auf bis zu 51 Mrd. Dollar im Jahr 2015 wachsen, so die Schätzungen der Marktforscher aus dem Hause Clean Edge.

Ausblick

Für das erste Quartal 2011 rechnet Canadian Solar mit Auslieferungen auf dem Niveau des Vorquartals. Das Unternehmen bestätigte die bestehende Jahresprognose, die Auslieferungen mit einer Gesamtleistung zwischen 1.200 und 1.300 MW für 2011 vorsieht.

Für das laufende Märzquartal erwarten Analysten bei Canadian Solar einen Umsatz von 417,7 Mio. Dollar sowie einen Nettogewinn von 41 US-Cent je Aktie. Im laufenden Jahr 2011 sollen die Erlöse dann auf 1,84 Mrd. Dollar und der Nettogewinn auf 1,61 Dollar je Aktie klettern, wenn es nach den Prognosen der Analysten geht.

Im nachfolgenden Jahr 2012 erwarten Analysten dann einen weiteren Umsatzanstieg auf 1,97 Mrd. Dollar sowie einen Nettogewinn von 1,75 Dollar je Aktie.

Bewertung

Canadian Solar Aktien präsentierten sich an der New Yorker Nasdaq zuletzt uneinheitlich bei 10,90 US-Dollar, womit sich damit ein Börsenwert von rund 470 Mio. US-Dollar für den kanadischen Solarspezialisten ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Jahr 2011 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von sieben.

Die Analysten aus dem Hause Nomura Securities bleiben bei ihrer "neutralen" Haltung gegenüber Canadian Solar Aktien und sehen ein Kursziel von 12 US-Dollar für den Wert.

Auch bei Brean Murray bleibt man zurückhaltend und stuft Canadian Solar-Aktien weiterhin nur mit "halten" ein. Bei Collins Stewart revidiert man sein Kursziel für Canadian Solar-Aktien von 13,80 auf 9,0 US-Dollar nach unten - das Rating der Analysten lautet weiter "halten".

Bei der US-Investmentbank Jefferies glaubt man, dass die Kosten im Zusammenhang mit der höheren Nachfrage nach Solarprodukten ebenfalls weiter steigen werden. Die Analysten bleiben zwar bei ihrer Kaufempfehlung für den Wert, reduzieren aber das Kursziel für die Papiere von 17 auf 15 Dollar nach unten.

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Meldung gespeichert unter: Canadian Solar, Hintergrundberichte, Solartechnik

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