Youku Tudou - Chinas YouTube kämpft mit langsameren Wachstum

Der chinesische Online-Videomarkt soll von 12,81 Mrd. Yuan bzw. 2,08 Mrd. Dollar in 2013, auf ein Marktvolumen von 36,6 Mrd. Yuan bzw. 5,97 Mrd. US-Dollar in 2017 klettern (Quelle: iResearch).

Youku Tudou steht im Wettbewerb mit anderen Videoportalen wie zum Beispiel mit dem Baidu-Venture Qiyi.com und PPTV, Xunlei, LeTV.com und iFeng.com. Aber auch große Portale wie Sohu und Tencent wollen mehr Geld in den Ausbau ihres Videoangebots investieren.

Als weiterer Wettbewerber in China ist dabei die Webseite 56.com zu nennen. Die Social-Networking-Plattform 56.com ist eine der größten Video-Sharing-Seiten in China, wobei Nutzer auf 56.com Videos hochladen und mit anderen Nutzern teilen können. Daneben bieten inzwischen auch eine Reihe von anderen Medienfirmen wie Hexun.com und Ku6.com TV- und Videoinhalte auf ihren Seiten an.

In den ersten drei Monaten 2014 erwirtschaftete Youku Tudou einen Umsatz von 700,4 Mio. Renminbi, der sich damit um 36 Prozent verbesserte. Den größten Umsatzanteil mit 623,3 Mio. Renminbi erzielten die Chinesen dabei im Bereich Werbung. Das Bruttoergebnis legte um 501 Prozent auf 85,6 Mio. Renminbi zu. Insgesamt wies Youku ein Nettoergebnis von minus 224,7 Mio. Renminbi aus, gegenüber minus 232,5 Mio. Renminbi in 2013.

Für das zweite Quartal 2014 erwartet Youku Tudou einen Umsatz zwischen 940 Mio. und einer Mrd. Renminbi. Damit sollen die Umsätze um 25 bis 33 Prozent gegenüber dem Vorjahr zulegen. Im Bereich Werbung sollen davon 910 Mio. bis 950 Mio. Renminbi (RMB) erzielt werden. Analysten rechnen für das laufende Juniquartal mit einem Quartalsumsatz von 1,01 Mrd. RMB, dabei wird ein Nettoverlust von 0,27 RMB pro Aktie erwartet.

Für das laufende Gesamtjahr 2014 wird ein Jahresumsatz von 4,19 Mrd. RMB und ein nochmaliger Nettoverlust von 1,23 RMB je Aktie erwartet. Erst in 2015 soll Youku Tudou bei einem Umsatz von 5,69 Mrd. RMB einen Nettogewinn von 2,60 RMB je Aktie erwirtschaften.

Youku Tudou-Aktien präsentierten sich an der Wall Street unmittelbar nach den jüngsten Zahlen deutlich schwächer, schlossen aber im Handelsverlauf nahezu unverändert bei 20,3 US-Dollar. Damit ergibt sich derzeit ein Börsenwert von 3,4 Mrd. US-Dollar für Chinas führendes Videoportal.

Im Analystenlager reagiert man zurückhaltend auf das jüngste Zahlenwerk von Youku Tudou. Die Analysten senken ihr Kursziel für den Wert von 36 auf 27 US-Dollar und empfehlen das Papier weiter zum Kauf.

Bei der Maxim Group bekräftigt man hingegen die Verkaufsempfehlung für Youku Tudou-Aktien, wobei die Analysten ihr Kursziel auf 16 US-Dollar senken. Bei Maxim führt man die verfehlte Content-Strategie auf die wegbleibenden Werbekunden zurück.

Bei der Deutschen Bank senkt man ebenfalls das Kursziel für Youku Tudou-Papiere von 28 auf 21 US-Dollar. Bei der Londoner HSBC stuft man dagegen Youku Tudou-Aktien auf „neutral“ nach oben, wobei die Analysten ein Kursziel von 22 Dollar für die Papiere sehen.