Yandex meldet sich zurück - neue Märkte sollen Wachstum ankurbeln

In Russland konkurriert Yandex ist erster Linie mit dem Suchmaschinengiganten Google, der mit Google.ru auch seit 2006 mit einer russischen Seite in Russland am Start ist. Zuletzt konnte Google seinen Marktanteil auf 27 Prozent erhöhen. Ein weiterer Wettbewerber ist Mail.ru, dessen Marktanteil im russischen Suchmaschinenmarkt sich zuletzt auf unter 8,0 Prozent gesunken ist.

Daneben tummeln sich noch eine Reihe weiterer kleinerer Websuche- und Verzeichnisanbieter in Russland. Dazu gehört unter anderem das russische Portal Aport.ru, Rambler.ru und die staatliche Suchmaschine Sputnik, die erst seit Mai 2014 aktiv ist.

Für das vergangene zweite Quartal 2014 meldet Yandex einen Umsatzanstieg um 32 Prozent gegenüber dem Vorjahr auf 12,2 Mrd. Russischen Rubeln oder 361,5 Mio. US-Dollar. Das operative Ergebnis legte um 13 Prozent auf 3,6 Mrd. Rubel zu. Dagegen war das Nettoergebnis mit 2,4 Mrd. Rubeln um 18 Prozent rückläufig.

Pro Aktie meldete Yandex zuletzt einen bereinigten Nettogewinn (Non-GAAP) von 7,37 Rubel je Aktie, womit der russische Suchmaschinenspezialist die Markterwartungen der Analysten verfehlte - diese hatten zuvor mit einem Nettogewinn von 10,12 Rubel je Aktie kalkuliert.

Für das Gesamtjahr 2014 erwartet der russische Suchmaschinenbetreiber ein Umsatzwachstum (Rubel-basiert) zwischen 25 und 30 Prozent. Analysten rechnen bei Yandex im laufenden Jahr 2014 mit einem Umsatzanstieg auf 50,7 Mrd. Rubel sowie mit einem Nettogewinn von 42,5 Rubel je Aktie bzw. 1,11 Dollar je Aktie.

Im nachfolgenden Jahr 2015 sollen die Erlöse dann auf 62 Mrd. Rubel und der Nettogewinn auf 51,2 Rubel je Anteil bzw. 1,38 Dollar je Aktie klettern.

Yandex-Aktien präsentierten sich zuletzt deutlich fester an der New Yorker Nasdaq und klettern um mehr als fünf Prozent auf 31,6 Dollar. Damit ergibt sich derzeit ein Börsenwert von rund zehn Mrd. US-Dollar für Russlands führende Suchmaschine. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das anstehende Jahr 2015 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 23.

Das US-Brokerhaus Goldman Sachs stufte Yandex-Aktien zuletzt von „kaufen“ auf „neutral“ zurück. Dabei reduzieren die US-Analysten das Kursziel für das Papier von 40,3 auf 32,6 Dollar. Goldman-Broker Alexander Balakhnin verweist auf die höheren Finanzierungskosten in Russland.

Bei der Deutschen Bank ist man optimistischer und rät weiter zum Kauf von Yandex-Aktien. Dabei erhöhen die Deutsch Banker ihr Kursziel leicht von 33 auf 34 Dollar.

Bei der Raiffeisen Bank stufte man dagegen Ende Juli Yandex-Aktien von „kaufen“ auf „halten“ zurück.