Working Capital: Liquidität und Unternehmenswert erhöhen - Definition und Bedeutung des kurzfristigen Betriebskapitals

Begriff, Definition und Bedeutung

Working Capital

(englisch, Betriebskapital) ist die Differenz zwischen Umlaufvermögen (current assets) und kurzfristigen Verbindlichkeiten (current liabilities) eines Unternehmens oder einer anderen Organisation.

Zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten zählen insbesondere Verbindlichkeiten aus Lieferung und Leistung, kurzfristige Rückstellungen sowie passive Rechnungsabgrenzungsposten.

Working Capital wird in der Praxis auch als Nettoumlaufvermögen bezeichnet. Die betriebswirtschaftliche Kennzahl gibt dabei einen Hinweis über die Finanzierung und den Finanzierungsbedarf einer Unternehmung.

Ist das Ergebnis positiv, wird ein Teil des Umlaufvermögens mit langfristig zur Verfügung stehendem Kapital refinanziert. Bei einem negativen Wert reicht hingegen das Umlaufvermögen nicht aus, um die kurzfristigen Verbindlichkeiten zu decken.

Das heißt gleichzeitig, dass ein Teil des Anlagevermögens nicht langfristig, sondern nur kurzfristig finanziert wird, was damit gegen die goldene Bilanzierungsregel verstößt.

Das Work Capital Ratio beschreibt also das Verhältnis von Umlaufvermögen zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten, ein Indikator für die Liquidität einer Unternehmung. Nimmt der Koeffizient zu, wird die Liquidität verbessert und vice versa.

Bei der Working-Capital-Intensität wird das Work Capital ins das Verhältnis zum Umsatz gesetzt, ein Indikator für die Effizienz oder Rentabilität des eingesetzten Kapitals.

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Berechnung  

Umlaufvermögen = Vorräte + Forderungen + liquide Mittel

kurzfristige Verbindlichkeiten = Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr + Steuerrückstellungen + sonstige Rückstellungen + passive Rechnungsabgrenzungsposten