WebMD weiter im Aufwind

Mittwoch, 10. Januar 2007 um 00:00

Insgesamt konnte WebMD das dritte Quartal 2006 mit Barreserven von 85 Mio. Dollar beenden.

Markt und Wettbewerb

Der auf 1,5 Billionen Dollar schwere US-Gesundheitsmarkt wird derzeit von einer Vielzahl von kleineren und mittleren Firmen bearbeitet. Dabei gelten die großen Player, wie McKesson als einer der Hauptkonkurrenten von WebMD Health. Vor allem nachdem McKesson den Gesundheitsdienst HBO & Company aufkaufte, festigte die Gesellschaft seine Stellung im Markt für Pharma- und Gesundheitsprodukte.

Die deutlich kleinere NDCHealth, hervorgegangen durch National Data Corp, gilt als weiterer Mitbewerber. Das Unternehmen betreut ebenfalls Pharmaunternehmen, Krankenhäuser und Ärzte in Sachen Software-Management.

Als weiterer wichtiger Mitbewerber gilt das US-Technologieunternehmen Per-Se Technologies. Das Unternehmen betreut mehr als 35.000 Ärzte und 2.000 medizinische Institutionen in Sachen Patientenbetreuung und bietet hierfür entsprechende Software an. Auch iVillage und Mayo Foundation bieten inzwischen vergleichbare Services, insbesondere über das Internet an. Als weitere Mitbewerber gelten auch Medsite Inc und Healthstream, aber auch andere kleinere Online-Spezialisten, wie DrKoop.com, Mdconsult.com und Merkmedicus.com.

Ausblick

Für das vergangene Dezemberquartal hob WebMD seine Prognosen nochmals an und erwartet nunmehr Einnahmen zwischen 79 und 80 Mio. Dollar. Analysten hatten zunächst mit Umsätzen von rund 76 Mio. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von zehn US-Cent je Aktie kalkuliert.

Für das Gesamtjahr 2006 gingen Analysten bislang von Einnahmen von rund 250 Mio. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von zwei US-Cent je Aktie aus.

Im laufenden Jahr 2007 sollen die Erlöse aber deutlich anziehen und auf 338,3 Mio. Dollar klettern, wobei Analysten dann einen Nettogewinn von 35 US-Cent je Aktie erwarten.

Bewertung

Unmittelbar nach den jüngsten Prognosen wurden WebMD-Anteile deutlich fester bei 45 Dollar gehandelt, womit sich damit ein Börsenwert von 2,5 Mrd. Dollar für den amerikanischen Online-Gesundheitsspezialisten ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Jahr 2007 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von stolzen 129. Dabei ist allerdings zu berücksichtigen, dass sich das Unternehmen in einer typischen Turnaround-Situation befindet. Gleichzeitig wird WebMD Health mit dem zehnfachen des zu erwartenden Umsatzes für das laufende Jahr bewertet.

Ende Oktober 2006 bewerteten die Analysten des Hauses Banc of America in einer ersten Einschätzung die Aktien von WebMD Health mit „neutral“. Dabei nannten die Wertpapierexperten ein Kursziel von 38 Dollar für den Wert.

Bei Credit Suisse bewertete man die Papiere Ende Oktober 2006 in einer ersten Einschätzung mit „outperform“.

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Meldung gespeichert unter: IT-News

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