WebEx zeigt Microsoft weiter die Zähne

WebEx Communications sieht sich mit einem Marktanteil von etwa 64 Prozent im rasant wachsenden Markt für Web-Konferenzsysteme als Marktführer.

Vor allem Branchengrößen, wie die Softwareriesen Microsoft und Oracle versuchen ihrerseits in diesem Bereich Fuß zu fassen. So übernahm Microsoft in den vergangenen Jahren den WebEx-Rivalen Placeware. Placeware wurde zuletzt einem Rebranding unterzogen, wobei die Firma das World Wide Web als Infrastruktur nutzt und mit Charles Schwab, Ariba und Cisco Systems namhafte Kunden vorweisen kann. Gleichzeitig kaufte Microsoft mit Groove Networks einen weiteren Spezialisten in diesem Bereich hinzu.

Demgegenüber stehen eine Reihe von Nischenanbietern und Softwarehersteller, wie Polycom oder Radvision. Auch das US-Unternehmen Centra Software bietet entsprechende Lösungen an, wobei sich Centra auf die Weiterbildung von Mitarbeitern spezialisiert hat. Ein weiterer Wettbewerber ist das Unternehmen Raindance Communications. Der Spezialist Raindance betreut derzeit mehr als 1.600 Kunden in Sachen Web-Konferenzsysteme.

Für das laufende zweite Quartal 2006 stellt WebEx einen Umsatz von 91 bis 94 Mio. Dollar sowie einen Nettogewinn von 32 bis 34 US-Cent je Aktie in Aussicht. Analysten rechnen diesbezüglich mit Einnahmen von 92,7 Mio. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 33 US-Cent je Anteil.

Auf Jahressicht erwartet WebEx einen Umsatz von 370 bis 385 Mio. Dollar sowie einen Nettogewinn von 1,30 bis 1,40 Dollar je Aktie. Analysten rechnen an dieser Stelle mit Einnahmen von 380,2 Mio. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 1,36 Dollar je Aktie.

Für das nachfolgende Jahr 2007 rechnen Investmentbanker dann mit einem weiteren Umsatzanstieg auf rund 450 Mio. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 1,63 Dollar je Aktie.

Zuletzt wurden WebEx-Anteile erneut freundlich bei 34,95 Dollar gehandelt, womit sich damit ein Börsenwert von 1,6 Mrd. Dollar für den weltweit führenden Anbieter von Web-Konferenzsystemen ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Jahr 2006 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 26, welches für das nachfolgende Jahr 2007 auf 21 sinken würde. Insgesamt wird WebEx mit dem 4,2fachen des zu erwartenden Umsatzes für das laufende Jahr gehandelt.

Analyst Todd Raker von der Deutsche Bank Securities bleibt auch nach den jüngsten WebEx-Zahlen zurückhaltend. Der Banker stuft WebEx-Papiere weiterhin mit „halten“ ein und sieht dabei lediglich ein Kursziel von 27 Dollar. Optimistischer ist man dagegen im Hause Brean Murray. Analyst Andrey Glukhov bekräftigte nochmals seine „strong buy“ Empfehlung für die Titel, wobei der Analyst gleichzeitig auch seine Gewinnschätzungen für das laufende Jahr anhebt. Dennoch glaubt auch Glukhov kurzfristig nicht mehr an weiter steigende Kurse. Der Analyst nimmt sein Kursziel unmittelbar nach den jüngsten Zahlen von 40 auf 30 Dollar zurück. Die jüngsten Zahlen für das erste Quartal hätten weitgehend den vorherigen Ankündigungen des Managements entsprochen, heißt es.