Twitter wächst, lässt aber noch viele Fragen offen

Kurznachrichtendienst enttäuscht Investoren und Anleger

Mittwoch, 29. Oktober 2014 um 12:52

Weitere Twitter-Konkurrenten sind die inzwischen zu Yahoo! gehörende Plattform Tumblr, als auch das Business-Netzwerk LinkedIn. Auch Google stellt mit Google+ ein konkurrierendes Angebot für Twitter dar.

Konkurrenz kommt darüber hinaus auch aus China durch Sina Weibo und Tencents Weixin-Plattform (WeChat), die inzwischen auch international verfügbar ist. Weitere Twitter-Konkurrenten sind LINE aus Japan und Kakao.

Zahlen

Für das vergangene dritte Quartal 2014 meldet Twitter einen Umsatzsprung um 114 Prozent auf 361 Mio. US-Dollar. Die Werbeerlöse kletterten dabei um 109 Prozent auf 320 Mio. Dollar, während die Mobile-Erlöse rund 85 Prozent der gesamten Werbeerlöse beisteuerten. Der Verlust kletterte dabei zunächst auf 175 Mio. Dollar oder 29 US-Cent je Aktie, bereinigt konnte Twitter jedoch einen Nettogewinn von 7,0 Mio. Dollar oder 0,01 Dollar je Aktie erwirtschaften und damit die Markterwartungen der Analysten erfüllen.

An der Wall Street hatte man im Vorfeld mit Einnahmen von 351 Mio. Dollar sowie mit einem bereinigten Nettogewinn (Non-GAAP) von einem US-Cent je Aktie gerechnet. Twitter CEO Dick Costolo sprach von einem „starken Quartal“. Die Zahl der monatlichen Nutzer kletterte um 23 Prozent auf 284 Mio. Dollar, an der Wall Street hatte man jedoch mit bis zu 288 Mio. aktiven Nutzer gerechnet. Die Timeline Views legten um 14 Prozent auf 181 Milliarden zu. Der Umsatz pro tausend Timeline Views kletterte um 83 Prozent gegenüber dem Vorjahr auf 1,77 Dollar.

Ausblick

Für das laufende Dezemberquartal stellt Twitter einen Umsatz von 440 bis 450 Mio. Dollar in Aussicht. Auf Jahressicht erwartet Twitter Erlöse von 1,365 bis 1,375 Mrd. Dollar sowie ein EBITDA von 260 bis 265 Mio. Dollar.

Für das laufende Jahr 2014 erwarten Analysten einen Umsatz von 1,36 Mrd. US-Dollar sowie einen Nettogewinn von 0,10 Dollar je Aktie. Im nachfolgenden Jahr 2015 sollen die Erlöse dann auf 2,28 Mrd. Dollar und der Nettogewinn auf 38 US-Cent je Aktie steigen, wenn es nach den Prognosen der Analysten geht.

Bewertung

Twitter-Aktien präsentierten sich nach den jüngsten Zahlen deutlich schwächer bei 43,78 US-Dollar, womit sich damit ein Börsenwert von rund 26,5 Mrd. US-Dollar für die weltweit führende Microblogging-Plattform ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das anstehende Fiskaljahr 2015 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 116.

Trotz der eher enttäuschenden Zahlen bleiben die meisten Analysten zuversichtlich. Die Experten bei Topeka Capital Markets erhöhen ihr Kursziel für den Wert leicht von 62 auf 63 US-Dollar. Twitter habe zuletzt höhere Klickraten auf seine Werbung verzeichnet als Wettbewerber, zudem dürfte Twitter von seiner E-Commerce-Iniative (Buy Button) profitieren, heißt es.

Die US-Investmentbanker aus dem Hause JP Morgan stufen Twitter-Aktien von „neutral“ auf „übergewichten“ nach oben, wobei die Analysten ihr Kursziel für das Papier ebenfalls von 54 auf 64 Dollar nach oben schrauben. Twitter dürfte vom Trend zu mehr Mobile-Werbung profitieren, zudem bestehe erhebliches Potenzial auf einen Ausbau der Gewinnmargen, glaubt man bei JP Morgan.

Bei Evercore Partners zeigt man sich ebenfalls zuversichtlich, die Analysten heben ihr Kursziel für Twitter-Aktien von 55 auf 65 Dollar an, die Analysten bekräftigten zudem nochmals ihre Kaufempfehlung.

Ein Downgrade kommt allerdings von Nomura Securities. Die Analysten stufen Twitter-Aktien von „kaufen“ auf „neutral“ zurück. Die Analysten sehen aktuell nur ein Kursziel von 45 Dollar für den Wert.

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