Trina Solar - keine Entspannung an der Preisfront in Sicht

Dienstag, 27. September 2011 um 13:48

China gilt neben Deutschland als einer der weltweit größten Märkte für Solar-Energie. Auch im Jahr 2010 war Deutschland der weltgrößte Solarmarkt. Marktforscher gehen davon aus, dass sich dieses Verhältnis in den nächsten Jahren zu Gunsten der USA und China verschieben wird. Die Londoner Barclays Capital geht davon aus, dass sich die Solarnachfrage in 2011 auf 16 Gigawatt summieren wird.

Daher haben sich auch in China inzwischen eine ganze Reihe von Solartechnikfirmen etabliert. Allen voran die chinesische Suntech Power Holdings, die ebenfalls Solarmodule entwickelt, herstellt und vermarktet. Suntech gilt als Chinas größter Solarkonzern, der im Jahr 2009 allerdings von der amerikanischen First Solar als weltgrößter Solarkonzern von der Spitze verdrängt wurde.

Direkter Wettbewerber ist auch Chinas Nummer zwei, die chinesische Yingli Green Energy Holding Co, die ebenfalls die gesamte Produktpalette an Solarprodukten abdeckt. Auch Yingli Green ist ein vertikal integrierter Anbieter und entwickelt, plant, produziert und vermarktet Solarmodule.

Ein weiterer, vertikal integrierter Solarkonzern ist der chinesische Newcomer JinkoSolar. Das Unternehmen will eigenen Angaben zufolge in den nächsten Jahren kräftig expandieren. Zu den weiteren Wettbewerben zählen daneben BP Solar International, ErSol Solar Energy AG, Sharp und die deutsche SolarWorld AG sowie die Sunways AG.

Ausblick

Für das dritte Quartal 2011 geht Trina Solar von einem Liefervolumen (im Bereich PV Module) zwischen 480 Megawatt und 520 MW aus. Die Brutto-Marge soll im mittleren bis hohen Zehnerbereich liegen. Für das Gesamtjahr 2011 rechne man einer Gesamtlieferung an PV Modulen zwischen 1,75 Gigawatt und 1,8 GW. Dies entspreche im Jahresvergleich einem Wachstum von 65,6 Prozent bis 70,3 Prozent.

Für das laufende Septemberquartal erwarten Analysten bei Trina Solar einen Quartalsumsatz von 641,7 Mio. Dollar sowie einen Nettogewinn von 36 US-Cent je Aktie.

Für das laufende Gesamtjahr 2011 erwarten Analysten einen Jahresumsatz von 2,40 Mrd. Dollar sowie einen Nettogewinn von 1,62 Dollar je Aktie. Im nachfolgenden Jahr 2012 sollen die Erlöse dann auf 2,47 Mrd. Dollar und der Nettogewinn auf 1,86 Dollar je Aktie klettern, wenn es nach den Prognosen der Analysten geht.

Bewertung

Trina Solar-Aktien präsentierten sich zuletzt nachgeben bei 7,42 US-Dollar, womit sich damit ein Börsenwert von 520 Mio. US-Dollar für den chinesischen Solarkonzern ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das nachfolgende Jahr 2012 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von vier.

Die Schweizer Investmentbanker aus dem Hause UBS raten Anlegern, Trina Solar kurzfristig zu verkaufen. Die Analysten begründen ihre Einschätzung unter anderem mit den schwachen Zahlen für das jüngste Quartal sowie mit der Erosion der durchschnittlichen Verkaufspreise. Langfristig bleiben die UBS-Experten aber bei ihrer Kaufempfehlung.

Die Analysten bei der Deutschen Bank empfehlen Anlegern, Trina Solar-Aktien weiter zu halten, wobei die Deutsch Banker ein Kursziel von 11 US-Dollar für den Wert sehen.

Die Experten bei Auriga USA empfehlen dagegen Trina Solar-Anteile mit einem Kursziel von 15 US-Dollar weiter zum Kauf.

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Meldung gespeichert unter: Trina Solar

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