Trina Solar behauptet sich in einem schwierigen Marktumfeld

Direkter Wettbewerber ist Chinas größter Solarkonzern, die chinesische Yingli Green Energy Holding Co, die ebenfalls die gesamte Produktpalette an Solarprodukten abdeckt. Auch Yingli Green ist ein vertikal integrierter Anbieter und entwickelt, plant, produziert und vermarktet Solarmodule. Trina Solar gilt heute hinter Yingli Green als die Nummer zwei im Markt.

Ein weiterer vertikal integrierter Solarkonzern ist der chinesische Newcomer JinkoSolar. Das Unternehmen will eigenen Angaben zufolge in den nächsten Jahren kräftig expandieren. Zu den weiteren Wettbewerben zählen neben JinkoSolar und JA Solar, auch BP Solar, SunPower, First Solar, Sharp und die deutsche SolarWorld AG.

Trina Solar konnte für das vergangene zweite Quartal 2014 einen Umsatzanstieg um 16,8 Prozent auf 519,43 Mio. US-Dollar melden. Das operative Ergebnis (EBIT) betrug im Vorjahresquartal noch minus 23,86 Mio. Dollar und konnte im zweiten Quartal in 2014 auf plus 15,70 Mio. Dollar erhöht werden. Das Nettoergebnis im zweiten Quartal in 2014 erhöhte sich auf plus 10,30 Mio. Dollar.

Im Vorjahresquartal schrieb Trina Solar bei dem Nettoergebnis mit minus 33,66 Mio. Dollar noch rote Zahlen. Das Ergebnis je Aktie (verwässert) lag im Vorjahresquartal noch bei minus 0,47 Dollar und stieg im zweiten Quartal in 2014 auf plus 0,14 Dollar, womit Trina Solar die Markterwartungen erfüllen konnte.

Für das dritte Quartal in 2014 rechnet Trina Solar mit Auslieferungen zwischen 1.060 und 1.120 MW an Solarmodulen. Zudem rechnet das Unternehmen mit einer Marge von ca. 15 Prozent. Analysten kalkulieren bei Trina Solar im dritten Quartal mit Einnahmen von mehr als 662 Mio. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 19 US-Cent je Aktie.

Bezüglich der gesamten Auslieferung von PV-Modulen in 2014 rechnet Trina Solar mit einer Jahresleistung zwischen 3,6 GW und 3,8 GW. Auf Jahressicht rechnen Analysten bei Trina Solar mit einem Umsatz von 2,39 Mrd. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 99 US-Cent je Aktie.

Im nachfolgenden Jahr 2015 sollen die Erlöse auf 2,82 Mrd. Dollar und der Nettogewinn auf 1,30 Dollar je Aktie klettern, wenn es nach den Prognosen der Analysten geht.

Trina Solar-Aktien präsentierten sich nach den jüngsten Zahlen weiter freundlich bei 12,58 US-Dollar, womit sich damit ein Börsenwert von rund einer Mrd. US-Dollar für Chinas zweitgrößten Solarkonzern ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das nachfolgende Jahr 2015 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von zehn.

Die Analysten der Deutschen Bank empfehlen Trina Solar-Aktien weiter zum Kauf. Beim US-Brokerhaus Goldman Sachs bleibt man etwas zurückhaltender und sieht Trina Solar-Aktien lediglich als Halteposition. Die Analysten sehen ein Kursziel von 12,30 Dollar für den Wert.

Bei Cowen & Co bewertet man Trina Solar-Aktien weiter mit „outperform“, wobei die Analysten allerdings ihr Kursziel für die Papiere von 21 auf 18 Dollar zurücknehmen. Cowen-Experte Jeffrey Osborne sieht Wachstumsmöglichkeiten im zweiten Halbjahr 2014 für Trina Solar in China.