THQ zwischen Licht und Schatten

Mittwoch, 16. Mai 2007 um 00:00

Daneben steht THQ auch in Konkurrenz mit anderen Entwicklerstudios wie mit Take Two Interactive, Codemasters, Ubisoft oder Blizzard Entertainment (Vivendi Universal Games), sowie mit zahlreichen Wettbewerbern aus Südkorea und China.

Ausblick

Für das laufende zweite Fiskalquartal stellt THQ allerdings wieder rote Zahlen in Aussicht. Der Umsatz werde sich voraussichtlich auf 110 Mio. Dollar summieren, wobei das THQ-Management einen Nettoverlust von 26 US-Cent je Aktie erwartet. Analysten rechnen diesbezüglich mit Einnahmen von 114,4 Mio. Dollar sowie mit einem Nettoverlust von 25 US-Cent je Aktie.

Für das laufende Fiskaljahr 2008, welches im März endet, erwarten Analysten einen Umsatz von 1,15 Mrd. Dollar sowie einen Nettogewinn von 1,40 Dollar je Anteil. Im nachfolgenden Fiskaljahr 2009 sollen die Erlöse dann auf 1,31 Mrd. Dollar und der Nettogewinn auf 1,74 Dollar je Aktie klettern.

Bewertung

Zuletzt wurden THQ-Anteile weiter nachgebend bei 32,8 Dollar gehandelt, womit sich damit ein Börsenwert von rund 2,1 Mrd. Dollar für den US-Spielehersteller ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Fiskaljahr 2008 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 24, welches im nachfolgenden Fiskaljahr 2009 19 sinken würde. Insgesamt wird THQ mit dem 1,8fachen des zu erwartenden Umsatzes für das laufende Fiskaljahr bewertet.

Die Mehrheit der Analysten raten trotz des enttäuschenden Ausblicks zum Aufbau von Positionen und sehen die derzeitige Schwäche des Aktienkurses als gute Kaufgelegenheit. Die Analysten des Hauses American Technology Research stuften das Papier bereits Mitte März von „neutral“ auf „kaufen“ nach oben. Die Analysten verweisen vor allem auf Pixar-nahe Titel wie „Ratatouille“ und „Cars“. Auch die Nickelodeon-Produktfamilie würde Einzug auf der Wii-Konsole halten. Die Wii-Spieler würden gut zu THQs Nick-Spieletiteln passen, meint Analyst Paul-Jon McNealy, der sein Kursziel für die Papiere zuletzt auf 41 Dollar anhob.

Auch Mike Hickey aus dem Hause Janco Partners hebt sein Kursziel für das Papier nach den jüngsten Zahlen von 35 auf 36 Dollar an. Der Analyst verweist auf die über den Erwartungen gelegen Zahlen, jedoch bestehe die Möglichkeit, dass THQ die Gewinnerwartungen für das Fiskaljahr 2008 verfehlen werde. Der Analyst bleibt daher bei seiner Einschätzung „market perform“.

Im Hause Credit Suisse ist man hingegen weiter optimistisch und bekräftig nochmals sein „outperform“ Rating für THQ-Titel. Die Analysten sehen dabei ein Kursziel von 40 Dollar für den Wert.

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Meldung gespeichert unter: IT-News

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