Stratasys - 3D-Printing wird zum Massenmarkt

Für das vergangene dritte Quartal 2013 meldet Stratasys einen Umsatzanstieg um 39 Prozent gegenüber dem Vorjahr auf 126,1 Mio. US-Dollar. Ausgenommen des Umsatzbeitrags der übernommenen MakerBot hätte das organische Umsatzwachstum 26 Prozent betragen.

Dabei erwirtschaftete Stratasys einen bereinigten Nettogewinn (Non-GAAP) von 20,0 Mio. US-Dollar oder 45 US-Cent je Aktie, womit das Unternehmen die Gewinnerwartungen der Analysten um drei US-Cent je Aktie übertreffen konnte. Im jüngsten Quartal investierte Stratasys 12,0 Mio. US-Dollar in Forschung und Entwicklung, wobei sich die Barreserven zum Quartalsende auf 616,5 Mio. Dollar summierten. Insgesamt lieferte Stratasys in den ersten neun Monaten des Jahres 2013 64.855 3D-Druckersysteme weltweit aus.

Stratasys gilt mit seiner FDM-Technik als führender Anbieter im Bereich 3D-Prototyping-Technik. Die patentierte Technik erlaubt den Druck von dreidimensionalen Teilen direkt aus 3D CAD Dateien heraus. Zuletzt kontrollierte Stratasys etwa 47 Prozent des weltweiten Marktes für 3D-Printing-Tools. Insgesamt soll der Markt für 3D-Printing-Produkte in 2017 ein Marktvolumen von 6,0 Mrd. US-Dollar erreichen, so die Marktforscher bei Wohlers Associates. In 2021 solle der Markt dann bereits ein Volumen von 10,8 Mrd. Dollar erreichen.

Als weiterer großer Hersteller von 3D-Druckern gilt der US-Anbieter 3D Systems, der sich in den vergangenen drei Jahren durch mehr als 40 Übernahmen verstärkt hat. Daneben befasst sich auch die Organovo Holdings mit 3D-Druckverfahren, allerdings hat sich das Unternehmen hierbei auf 3D Bio-Printing-Verfahren konzentriert, die im medizinischen Bereich zum Einsatz kommen sollen.

Darüber hinaus hat auch der weltgrößte Druckerhersteller Hewlett-Packard (HP) angekündigt, Mitte 2014 in den Markt für 3D-Drucker einsteigen zu wollen. Dieser Markteintritt könnte den 3D-Druckermarkt fundamental verändern.

Für das laufende Jahr 2014 stellt Stratsys einen Umsatz zwischen 660 und 680 Mio. US-Dollar in Aussicht. Für das laufende Jahr 2014 erwarten Analysten bei Stratasys einen Jahresumsatz von 669 Mio. US-Dollar sowie einen Nettogewinn von 2,24 Dollar je Aktie.

Stratasys-Aktien präsentierten sich zuletzt deutlich fester bei 123,69 US-Dollar, womit sich damit ein Börsenwert von rund sechs Mrd. US-Dollar für Amerikas führenden 3D-Druckerhersteller ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Jahr 2014 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 55.

Die Analysten bei der Credit Suisse stuften Stratasys-Aktien zuletzt von „neutral“ auf „outperform“ nach oben. Gleichzeitig revidierten die Analysten auch ihr Kursziel von 128 auf 144 Dollar nach oben. Die Analysten erwarten ein signifikantes Wachstum im Pro-Sumer-Markt (Ingenieure, Architekten, Ausbilder) und Konsumenten (Haushalte mit Kindern).

Im November 2013 hatten bereits die Analysten bei Piper Jaffray ihr Kursziel für Stratasys-Aktien von 115 auf 131 US-Dollar angehoben und ihr Rating „übergewichten“ nochmals bekräftigt.