Seagate sieht sich für 2010 gut gerüstet

Dienstag, 12. Januar 2010 um 13:25

Insgesamt summieren sich die Sonderbelastungen damit auf 120 Mio. Dollar oder 23 US-Cent je Aktie. Analysten hatten im Vorfeld mit Einnahmen von 2,62 Mrd. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 47 US-Cent je Aktie gerechnet.

Markt und Wettbewerb

Durch die Übernahme von Maxtor hat Seagate seine Position als weltweit führender Festplattenhersteller weiter abgesichert. Mit seinem Produktangebot steht Seagate im direkten Wettbewerb zu anderen großen Festplattenherstellern wie Western Digital und Hitachi Global Storage Technologies (Hitachi GST).

Western Digital (WDC) gilt mit einem Marktanteil von rund 18 Prozent als die Nummer zwei der Branche. Hitachi GST, die durch die Übernahme des Festplattengeschäfts von IBM ihre Position weiter festigen konnte, rangiert mit einem Marktanteil von 15 Prozent dicht hinter WDC. WDC selbst verstärkte sich zuletzt durch die Übernahme des Wettbewerbers Komag.

Mit jeweils einstelligen Prozentanteilen folgen insbesondere die asiatischen Hersteller Toshiba, Samsung und Fujitsu auf den Plätzen. Samsung und Toshiba setzen insbesondere auf Flashspeicher-Laufwerke, um in diesem Markt Boden gut zu machen. Als weiterer direkter Konkurrent gilt TDK - das Unternehmen verstärkte sich durch die Übernahme von Assets der Alps Electric und kaufte zudem den Spezialisten Magnecomp auf.

Insbesondere im Markt für SSD-Speicher tummeln sich mit Micron und Intel noch weitere Konkurrenten, die im indirekten Wettbewerb mit Seagate stehen.

Ausblick

Für das vergangene Dezemberquartal erwartet Seagate eine Industrienachfrage in Höhe von 153 bis 160 Mio. Einheiten. Gleichzeitig stellt Seagate einen Umsatz zwischen 2,75 bis 2,85 Mrd. US-Dollar sowie Bruttomargen am oberen Ende der Spanne zwischen 22 und 26 Prozent in Aussicht. Analysten rechnen an dieser Stelle mit einem Quartalsumsatz von 2,83 Mrd. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 64 US-Cent je Aktie.

Für das laufende Jahr 2010 erwartet Seagate-Chef Steve Luczo ein Industriewachstum von mindestens 15 Prozent. Analysten kalkulieren bei Seagate im laufenden Fiskaljahr 2010, welches im Juni endet, mit einem Jahresumsatz von 10,8 Mrd. US-Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 2,27 Dollar je Aktie.

Für das nachfolgende Fiskaljahr 2011 erwarten Analysten bei Seagate einen weiteren Umsatzanstieg auf 11,5 Mrd. Dollar sowie einen Nettogewinn von 2,44 Dollar je Aktie.

Bewertung

Zuletzt präsentierten sich Seagate-Aktien deutlich fester an der New Yorker Nasdaq bei rund 18,35 US-Dollar, womit damit ein Börsenwert von rund 9,1 Mrd. US-Dollar für den weltweit führenden Festplattenhersteller ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Fiskaljahr 2010 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von acht. Gleichzeitig wird Seagate mit dem 1,2-fachen des zu erwartenden Umsatzes für das laufende Fiskaljahr bewertet.

Die Analysten aus dem Hause Argus Research stuften Seagate-Papiere zu Wochenbeginn von „halten“ auf „kaufen“ nach oben. Die Analysten erwarten dabei einen weiteren Kursanstieg bei Seagate-Aktien und sehen dabei ein Kursziel von 25 US-Dollar für den Wert.

Im Hause Goldman Sachs ist man dagegen deutlich zurückhaltender. Die US-Investmentbanker stufen Seagate-Aktien von „kaufen“ auf „halten“ zurück und verweisen auf den starken Kursanstieg der Papiere in den vergangenen Wochen. Damit sei Seagate derzeit angemessen bewertet, heißt es.

Bei der Schweizer Großbank UBS dagegen sieht man noch weiteres Kurspotential und hebt das Kursziel für Seagate-Aktien von 20 auf 22 US-Dollar an. Die Schweizer begründen ihre Kaufempfehlung mit der soliden PC-Nachfrage, wobei die UBS-Experten davon ausgehen, dass Seagate gute Zahlen für das vergangene vierte Quartal präsentieren wird.

Die US-Investmentbanker bei Broadpoint AmTech bekräftigten Ende 2009 ebenfalls nochmals ihre Kaufempfehlung für den Wert und sehen ein Kursziel von 22 Dollar für Seagate-Aktien.

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