Satyam Computer wieder im Aufwind

Freitag, 30. Mai 2008 um 13:20

Indiens Regierung geht davon aus, dass die indische IT-Exportserviceindustrie in den nächsten Jahren um 30 Prozent wachsen und im Jahr 2011 ein Volumen von bereits 80 Mrd. US-Dollar erreichen wird. Derzeit wird der Markt von den drei großen Anbietern Tata Consultancy, Infosys und Wipro dominiert. Satyam gilt dabei als die Nummer vier der Branche.

Satyam konkurriert in Indien in erster Linie mit dem größten indischen IT-Servicedienstleister Tata Consultancy Services. Das Unternehmen konnte im Jahr 2004 einen prestigeträchtigen Auftrag des Formel-1-Rennstalls Ferrari gewinnen, wonach Tata die Software für die roten Rennboliden aus Maranello entwickeln wird. Auch die indische Wipro und Infosys sowie Cognizant bieten vergleichbare IT-Services an.

Daneben steht Infosys auch in Konkurrenz zu ausländischen IT-Dienstleistern, allen voran mit der weltweiten Nummer eins der Branche, IBM Global Services. Auch die US-Unternehmensberater Accenture, BearingPoint, Deloitte Consulting und die französische Cap Gemini konkurrieren nicht zuletzt mit dem indischen IT-Spezialisten.

Als weitere Mitbewerber sind darüber hinaus noch Hewlett-Packard (EDS), Kean und CSC zu nennen.

Ausblick

Für das anstehende Fiskaljahr 2009 hält der indische IT-Spezialist trotz der schwachen Rupie weiter einen Gewinnanstieg von mindestens 17 Prozent pro Aktie für erreichbar. Der Umsatz soll um mindestens 24 Prozent zulegen. Man wolle weitere Möglichkeiten zur Expansion in andere Industriebereiche, Regionen und Services ausloten, heißt es.

Analysten rechnen für das laufende Fiskaljahr 2009 mit einem Umsatzanstieg auf 2,71 Mrd. US-Dollar, sowie mit einem Nettogewinn von 1,45 Dollar je Aktie. Im nachfolgenden Fiskaljahr 2010 sollen die Erlöse auf 3,4 Mrd. Dollar und der Nettogewinn auf 1,66 Dollar je Aktie nach oben schnellen, wenn es nach den Prognosen der Analysten geht.

Für das laufende Juniquartal rechnen Analysten mit einem Umsatz von 635 Mio. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 37 US-Cent je Anteil.

Bewertung

Satyam-Anteile wurden zuletzt an der New Yorker Börse deutlich fester bei 27,5 Dollar gehandelt, womit sich damit ein Börsenwert von 9,2 Mrd. US-Dollar für den indischen IT-Spezialisten ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Fiskaljahr 2009 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 19. Gleichzeitig wird Satyam mit dem 3,4-fachen des zu erwartenden Umsatzes für das laufende Fiskaljahr bewertet.

Die Analysten des Hauses Stifel Nicolaus & Company stuften Ende April Satyam-Aktien von „kaufen“ auf „halten“ zurück und reduzierten gleichzeitig auch ihre Gewinnschätzungen für den Wert. Satyam hätte zuletzt nur mit einem konservativen Ausblick auf das laufende Fiskaljahr 2009 aufwarten können, begründen die Analysten ihre Entscheidung. Dennoch sei die Gesellschaft im Rahmen des wirtschaftlichen Umfelds gut positioniert, da der IT-Spezialist nur wenig von der US-Finanzbranche abhängig sei. Kurzfristig sehen die Analysten aber nur wenig Impulse, die zu einem starken Kursaufschwung führen könnten.

Wertpapierexperte Anil Manghnani aus dem Hause Modern Shares & Stock Brokers glaubt hingegen an weiter steigende Kurse bei Satyam. Der Satyam-Aktienkurs könne bald die Marke von 553 bis 600 Rupien (Rs) testen, glaubt Manghnani, der sich im Rahmen von CNBC-TV18 über den Wert äußerte. Die Rupie helfe derzeit dem IT-Sektor, sollte sich der Wechselkurs zum US-Dollar weiter zwischen 42 und 43 Rupien bewegen.

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