SAP geht in der Cloud in die Offensive - HANA-Geschäft soll sich verdoppeln

Auch an anderer Stelle konkurriert SAP mit seinen Lösungen mit Oracle. Dies gilt insbesondere im Bereich CRM-Software, nachdem Oracle den CRM-Spezialisten Siebel Systems übernahm. SAP konnte jüngst Oracle im CRM-Segment von der Spitzenposition verdrängen. Allerdings sieht sich SAP hier selbst durch den US-Spezialisten Salesforce.com bedrängt, der im Jahr 2011 die Spitzenposition übernommen haben will..

Im Bereich Business Intelligence Software steht SAP mit seiner übernommenen Business Objects im direkten Wettbewerb mit IBM (Cognos) sowie mit Oracle (Hyperion) und mit anderen kleineren Wettbewerbern wie MicroStrategy.

Mit seiner neuen Mittelstands- und Mietsoftware "Business By Design" will das Unternehmen stärker im Markt für kleine und mittelständische Kunden Fuß fassen. Dieser Markt wurde zuletzt auf über 45 Mrd. Dollar taxiert.

Bis zum Jahr 2015 will SAP einen Umsatz von mehr als 20 Mrd. Euro und eine Marge von 35 Prozent verbuchen.

Analysten erwarten bei SAP im laufenden Jahr 2012 einen Nettogewinn von 3,11 Euro je Aktie, im nachfolgenden Jahr 2013 soll der Nettogewinn dann auf 3,48 Euro je Anteil klettern. In 2014 soll SAP dann einen Nettogewinn von 3,89 Euro je Aktie einfahren.

SAP-Aktien markierten zuletzt ein neues 10-Jahreshoch bei über 52 Euro in Frankfurt bzw. 68,80 Euro in New York. Damit wird SAP heute mit knapp 65 Mrd. Euro an der Börse bewertet. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Jahr 2012 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 17.

Die US-Investmentbanker aus dem Hause Morgan Stanley bewerten SAP-Aktien weiterhin mit "übergewichten", gleichzeitig sehen die Analysten ein Kursziel von 60 Euro für den Wert. Die US-Investmentbanker verweisen insbesondere auf den Ausblick für die nächsten Jahre, wonach SAP weiterhin an seinem Ziel festhält, in 2015 einen Umsatz von 20 Mrd. Euro erreichen zu wollen. Auch die Datenbanktechnik HANA sei ein Wachstumsmotor für SAP, heißt es.

Die Analysten der Credit Suisse bewerten SAP-Aktien weiterhin mit "outperform". Auch bei der Credit Suisse verweist man auf die Datenbanktechnologie HANA, die seit der Einführung vor sieben Monaten einen Lizenzumsatz von 160 Mio. Euro generieren konnte. Im Bezug auf das starke HANA-Geschäft sehen SAP auch weiterhin gut positioniert in diesem Bereich und sehen ein Kursziel von 55 Euro für SAP-Aktien.

Auch die Analysten aus dem Hause Nomura sehen SAP-Aktien in einem positiven Licht und heben das Kursziel für die Papiere von 52 auf 58 Euro an. Die Nomura-Experten raten weiterhin zum Kauf der Papiere und verweisen ebenfalls auf das Datenbank-Managementsystem HANA. Durch HANA würde SAP weiter Marktanteile im Bereich Geschäftsanalyse und Rechnungslegung gewinnen, glaubt Nomura-Experte Rich Sherlund.

Auch bei Warburg Research überwiegt der Optimismus. Die Analysten raten ebenfalls weiter zum Kauf von SAP-Aktien und sehen ein Kursziel von 60 Euro für den Wert. SAP dürfte am Anfang eines neuen Wachstumszykluses stehen, der durch neue Produkte angetrieben wird, heißt es bei Warburg Research.