SanDisk erneut Ziel von Übernahmespekulationen

SanDisk konkurriert in einem von Preisverfall geprägten Markt für Flashspeicher insbesondere mit Samsung Electronics, sowie mit Europas führenden Halbleiterhersteller STMicroelectronics. Zwar wächst die Nachfrage nach Flashspeichern weiterhin stark, jedoch war der Markt zuletzt von Überkapazitäten geprägt, was zu einem massiven Preisverfall führte. Infolge der Konjunkturerholung haben sich allerdings zuletzt auch die Preise für Flashspeicher wieder erholt.

Auch andere Hersteller gehören zu engen Wettbewerbern von SanDisk. Dabei sind neben Intel (IM Flash) und die DRAM-Spezialisten Micron Technology und Hynix Semiconductor zu nennen. Ferner konkurriert SanDisk mit dem japanischen Elektronikriesen Sharp sowie mit einer ganzen Reihe kleinerer Hersteller wie mit Chips and More GmbH, Memorex Products, I/O Data Device, Kingmax und Kingston Technology Company.

Durch den Einstieg in den Markt für MP3-Player steht SanDisk mit seiner Sansa MP3-Player-Reihe nunmehr auch in direkter Konkurrenz zu Apple, Microsoft und Creative im Kampf um Marktanteile im Bereich der tragbaren Musik-Player.

Im Bereich Flashspeicher-Laufwerke steht SanDisk zunehmend im Wettbewerb mit traditionellen Festplattenherstellern, wie Seagate und Western Digital, die inzwischen ebenfalls auf SSD-Laufwerke setzen. Weitere Wettbewerber sind unter anderem Verbatim Americas, STEC, Toshiba und OCZ Technology Group.

Ausblick

Für das laufende dritte Quartal erwartet SanDisk nunmehr einen Umsatz zwischen 1,38 und 1,43 Mrd. Dollar. Für das laufende Gesamtjahr 2011 sieht das Management einen Umsatz zwischen 5,6 und 5,7 Mrd. Dollar. Analysten rechnen für das laufende Jahr 2011 mit einem Umsatz von 5,69 Mrd. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 4,46 Dollar je Aktie.

Im nachfolgenden Jahr 2012 sollen die Erlöse dann auf 6,58 Mrd. Dollar und der Nettogewinn auf 4,64 Dollar je Aktie klettern, wenn es nach den Prognosen der Analysten geht.

Bewertung

SanDisk-Aktien präsentierten sich zuletzt nachgebend bei 42,65 US-Dollar, womit sich damit ein Börsenwert von rund 10,2 Mrd. US-Dollar für den führenden Flash-Speicherhersteller ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das anstehende Jahr 2012 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von neun.

Die Analysten aus dem Hause ThinkEquity reduzierten zuletzt ihr Kursziel für SanDisk-Papiere auf 58 US-Dollar, gleichzeitig bekräftigten die Analysten nochmals ihre Kaufempfehlung für den Wert.

Die Analysten der Deutschen Bank stuften zuletzt SanDisk-Aktien von "halten" auf "kaufen" nach oben. Die Deutsch Banker sehen dabei ein Kursziel von 55 Dollar für das Unternehmen.

Die Analysten bei Sterne Agee bekräftigten zuletzt nochmals ihre Kaufempfehlung für SanDisk-Aktien und sehen ein Kursziel von 65 Dollar für den Wert.

Auch bei der US-Investmentbank ist man weiter zuversichtlich, senkt aber das Kursziel von 56 auf 51 Dollar.

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