ReneSola profitiert vom Investitionsschub in der PV-Industrie - Wafer-Preise steigen

An der Wall Street hatte man im Vorfeld mit Einnahmen von 246,2 Mio. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 40 US-Cent je Aktie gerechnet.

Insgesamt brachte Renesola Solarprodukte mit einer Kapazität von 258,3 Megawatt zur Auslieferung, ein Zuwachs von 6,6 Prozent gegenüber dem ersten Quartal 2010. Solar-Wafer machten dabei 206,7 Megawatt aus, während auf Solarmodule 50,6 Megawatt entfielen. Im ersten Halbjahr 2010 konnte ReneSola einen positiven Cashflow von 168,4 Mio. Dollar erwirtschaften und damit die erste Jahreshälfte mit Barreserven von 171,2 Mio. Dollar abschließen.

Markt und Wettbewerb
ReneSola konkurriert im weltweiten Solarmarkt mit anderen und Herstellern von Silizium-Wafern. Dazu gehören insbesondere die chinesische LDK Solar, sowie die amerikanische MEMC Electronic Materials, welche die Halbleiterindustrie ebenfalls mit Silizium-Wafer beliefert.

Die skandinavische Renewable Energy Corp (REC) gilt als einer der schnellst wachsenden Solarzulieferer. Das in Norwegen ansässige Unternehmen ist ein integrierter Spezialist und stellt unter anderem Grundprodukte her, die für den Einsatz in der Solarindustrie notwendig sind. Weitere Konkurrenten sind die chinesische GCL-Poly, Jiangsu Shunda PV-Tech Co, Jinggong P-D Shaoxing Solar Energy Technology, sowie die südkoreanische OCI Co Ltd und die japanische Tokuyama Corp und die Deutsche Solar AG und Kyocera Solar sowie M. SETEK Co.

Insgesamt soll der weltweite Solar-Energiemarkt von 11,0 Mrd. Dollar im Jahre 2005, auf bis zu 51 Mrd. Dollar im Jahr 2015 wachsen, so die Schätzungen der Marktforscher aus dem Hause Clean Edge. China gilt neben Europa und den USA als einer der weltweit größten Märkte für Solar-Energie.

Ausblick
Für das laufende dritte Quartal stellt ReneSola nunmehr einen Umsatz von 300 bis 320 Mio. Dollar in Aussicht. Analysten hatten an dieser Stelle bislang nur mit Einnahmen von knapp 273 Mio. Dollar gerechnet. Für das laufende Gesamtjahr 2010 erwartet ReneSola einen Jahresumsatz von 1,00 bis 1,05 Mrd. Dollar.

In 2011 will ReneSola seine Solar-Waferkapazität auf 1,8 Gigawatt steigern, nachdem sich die Kapazitäten zuletzt auf 1,2 Gigawatt summierten. Die Produktionskapazitäten im Bereich Solarmodule sollen bis 2011 von derzeit 375 Megawatt auf dann 600 Megawatt klettern.

Für das laufende Jahr 2010 rechnen Analysten bei ReneSola mit einem Jahresumsatz von 1,1 Mrd. US-Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 1,45 Dollar je Aktie. Im nachfolgenden Jahr 2011 sollen die Erlöse dann auf 1,24 Mrd. Dollar und der Nettogewinn auf 1,48 Dollar je Aktie klettern, wenn es nach den Prognosen der Analysten geht.

Bewertung
ReneSola-Aktien präsentieren zuletzt deutlich fester bei 13,8 US-Dollar, womit sich damit ein Börsenwert von rund 1,2 Mrd. US-Dollar für den Solar-Waferhersteller ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Jahr 2010 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von zehn. Gleichzeitig wird ReneSola mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) von 1:1 bewertet.

Die Analysten bei Macquarie stuften ReneSola-Aktien im Rahmen einer Ersteinschätzung jüngst mit „outperform“ ein.

Auch die Experten bei Panmure Gordon & Co glauben an weiter steigende Kurse und empfehlen das Papier unverändert zum Kauf. Die Analysten verweisen unter anderem auf das positive Marktumfeld. Auch bei der Deutsche Bank Securities empfiehlt man den Wert unverändert zum Kauf. Dabei sehen die Analysten allerdings nur ein Kursziel von 12,2 US-Dollar für den Wert.