Qualcomm zementiert seine Vormachtstellung im Smartphone-Markt

Am Ende der abgelaufenen drei Monate stand ein Nettoergebnis von 1,21 Mrd. Dollar, was einem Anstieg um 17 Prozent entspricht. Das (verwässerte) Ergebnis je Aktie kletterte um 13 Prozent auf 0,69 Dollar.

Qualcomms CDMA-Technik gilt nicht nur gegenüber dem europäischen Mobilfunknetz GSM als überlegen, sondern auch im Softwarebereich kann das Unternehmen zahlreiche Erfolge vorweisen. Die Zahl der 3G CDMA-basierten Netzwerke überstieg in den vergangenen Jahren die Marke von 500 Netzwerken weltweit. Gleichzeitig löste Qualcomm den amerikanischen Marktführer Texas Instruments als weltweit größten Mobilfunkchip-Hersteller ab (Quelle: iSuppli).

Die von Intel und Clearwire vorangetriebene WiMAX-Technik steht ebenfalls im zunehmenden Wettbewerb gegenüber vergleichbaren Techniken aus dem Hause Qualcomm. Dies gilt insbesondere für den Standard Mobile WiMAX.

Auch der finnische Nokia-Konzern, weltweit größter Mobilfunkhersteller, vertreibt neben Handys auch Netzwerktechnologien und engagiert sich nunmehr gemeinsam mit Texas Instruments (TI) und STMicroelectronics im CDMA-Markt. TI will mit seinem Vorstoß langfristig einen Marktanteil von über 30 Prozent erreichen.

Derzeit dominiert Qualcomm allerdings den Markt für CDMA-Chips mit einem Marktanteil von mehr als 70 Prozent. Als weitere Konkurrenten gelten Broadcom, Infineon, Marvell Technology, Freescale Semiconductor, Mediatek, ST-Ericsson, Motorola und Matsushita.

Qualcomm erwartet für 2012 Umsatzerlöse zwischen 18,7 Mrd. und 19,1 Mrd. Dollar (vorher: 18,7 Mrd. bis 19,7 Mrd. Dollar). Bei Ergebnis je Aktie nahm Qualcomm die Erwartungen von 3,41 bis 3,56 Dollar auf 3,41 bis 3,47 Dollar zurück. Im vierten Quartal 2012 rechnet Qualcomm mit einem Umsatz zwischen 4,45 Mrd. und 4,85 Mrd. Dollar sowie einem Ergebnis je Aktie von 0,62 bis 0,68 Dollar.

Analysten rechnen für das laufende Septemberquartal mit Einnahmen von 4,65 Mrd. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 0,81 Dollar je Aktie. Für das laufende Fiskaljahr 2012 erwarten Analysten bei Qualcomm einen Jahresumsatz von 18,91 Mrd. Dollar sowie einen Nettogewinn von 3,64 Dollar je Aktie.

Im nachfolgenden Fiskaljahr 2013, welches im Oktober beginnt, sollen die Erlöse dann auf 21,5 Mrd. Dollar und der Nettogewinn auf 4,09 Dollar je Aktie klettern, wenn es nach den Prognosen der Analysten geht.

Qualcomm-Aktien präsentierten sich zuletzt deutlich fester und legten auf 62,62 US-Dollar zu, womit sich damit ein Börsenwert von rund 106 Mrd. US-Dollar für den Mobile-Chiphersteller ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das kommende Fiskaljahr 2013 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 15.

JMP Securities Analyst Alex Gauna bewertet Qualcomm-Aktien weiterhin mit "market outperform", wobei der Analyst ein Kursziel von 75 US-Dollar für das Papier sieht. Gauna verweist auf einige Design Wins, die Qualcomm in den letzten Wochen (unter anderem auf der IFA/Berlin) für sich verbuchen konnte. Zudem scheint es bei 28-Nanometer-Chips zu einer Entspannung auf den Versorgungsmarkt gekommen zu sein.

Die Analysten bei Canaccord Genuity bekräftigten zuletzt nochmals ihre Kaufempfehlung für Qualcomm-Papiere. Bei Evercore Partners heißt das Rating "übergewichten", wobei die Analysten ein Kursziel von 85 US-Dollar für die Papiere sehen. Auch bei Schweizer Großbank UBS bekräftigte man zuletzt nochmals die Kaufempfehlung für Qualcomm-Aktien.