Qualcomm profitiert vom iPhone-6-Boom - China-Disput belastet

Auch die finnische Nokia vertreibt über ihre Tochter Nokia Solutions Networks Netzwerktechnologien und engagiert sich gemeinsam mit Texas Instruments (TI) und STMicroelectronics im CDMA-Markt.

Derzeit dominiert Qualcomm den Markt für CDMA-Chips mit einem Marktanteil von mehr als 70 Prozent. Als weitere Konkurrenten gelten Broadcom, Infineon, Marvell Technology, Freescale Semiconductor, Mediatek, ST-Ericsson, Motorola und Matsushita.

Für das vergangene Juniquartal meldet Qualcomm einen Umsatzanstieg um neun Prozent auf 6,81 Mrd. US-Dollar, nach Einnahmen von 6,24 Mrd. Dollar im Jahr vorher. Der Nettogewinn legte dabei um 42 Prozent auf 2,24 Mrd. US-Dollar oder 1,31 Dollar je Aktie zu, nach einem Profit von 1,58 Mrd. Dollar oder 90 US-Cent je Aktie in der Vorjahresperiode. Ausgenommen außergewöhnlicher Sonderbelastungen konnte Qualcomm einen bereinigten Nettogewinn (Non-GAAP) von 1,44 Dollar je Aktie realisieren und damit die Markterwartungen der Analysten übertreffen. Diese hatten im Vorfeld mit Einnahmen von 6,55 Mrd. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 1,22 Dollar je Aktie gerechnet.

Qualcomm konnte eigenen Angaben zufolge 225 Mio. Mobile-Chipsätze (MSM) ausliefern, ein Zuwachs von 31 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Insgesamt kletterten die Barreserven zum Quartalsende auf 32,7 Mrd. Dollar.

Für das laufende Septemberquartal stellt Qualcomm einen Nettogewinn (Non-GAAP) von 1,20 bis 1,35 US-Dollar je Aktie sowie einen Umsatz von 6,5 bis 7,4 Mrd. Dollar in Aussicht. Dabei will Qualcomm 245 Mio. MSM-Chipsätze zur Auslieferung bringen.

Analysten rechnen bei Qualcomm für das Septemberquartal mit Einnahmen von 7,02 Mrd. US-Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 1,31 Dollar je Aktie. Im Fiskaljahr 2014, welches im September endete, wird mit einem Jahresumsatz von 26,8 Mrd. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 5,31 Dollar je Aktie gerechnet.

Im nachfolgenden Fiskaljahr 2015 sollen die Erlöse dann auf 28,9 Mrd. Dollar und der Nettogewinn auf 5,55 Dollar je Aktie klettern, wenn es nach den Prognosen der Analysten geht.

Qualcomm-Aktien präsentierten sich zuletzt nachgebend bei 74,82 US-Dollar an der New Yorker Nasdaq, womit sich damit ein Börsenwert von rund 125 Mrd. US-Dollar für den weltweit führenden Mobile-Chiphersteller ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Fiskaljahr 2015 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 14.

Die Analysten der Deutschen Bank bekräftigten zuletzt nochmals ihre Kaufempfehlung für Qualcomm-Aktien, wobei die Analysten derzeit ein Kursziel von 90 US-Dollar für die Papiere sehen.

Bernstein-Analyst Stacy Rasgon rät derzeit dagegen von Qualcomm-Aktien mit Hinblick auf die Entwicklungen in China ab. Durch die Kartelluntersuchungen könnte es zu Änderungen in den Geschäftspraktiken bei Qualcomm kommen, so der Analyst, der Qualcomm-Aktien derzeit nur mit „market perform“ bewertet.

Bei Zacks Investment steht man derzeit Qualcomm-Aktien “neutral” gegenüber, wobei die Analysten ein Kursziel von 81 Dollar für die Papiere sehen.