Qihoo 360 auf der Überholspur - Mobile Games und Suchmaschine beflügeln

Zahlen

Für das vergangene vierte Quartal 2014 meldet Qihoo 360 einen Umsatz von 221,6 Mio. US-Dollar. Damit wurde der Vorjahreswert von 103 Mio. Dollar mehr als verdoppelt. Das operative Ergebnis hingegen rutschte von zuvor 12,1 Mio. Dollar auf 8,9 Mio. Dollar. Beim Nettoergebnis allerdings erreichte der Suchmaschinenbetreiber und Softwareanbieter nach einem 21-prozentigen Wachstum einen Wert von 15,2 Mio. Dollar. Der bereinigte Nettogewinn summierte sich auf 0,70 US-Dollar je Aktie, womit Qihoo 360 die Markterwartungen der Analysten deutlich übertreffen konnte. An der Wall Street hatte man im Vorfeld nur mit einem bereinigten Nettogewinn (Non-GAAP) von 43 US-Cent je Aktie gerechnet.

Mit Blick auf die gesamte Fiskalperiode 2013 erwirtschaftete Qihoo einen Umsatz von 671,1 Mio. Dollar. Auch in dem zwölf-Monats-Zeitraum wurde damit der Vergleichswert aus 2012 in Höhe von 329 Mio. Dollar mehr als verdoppelt. Das operative Ergebnis stieg von 48,7 Mio. Dollar auf 103,1 Mio. Dollar an. Auch das Nettoergebnis folgte dem Aufwärtstrend und belief sich nach einer 110-prozentigen Zunahme auf 97,8 Mio. Dollar. Auf Jahressicht konnte Qihoo 360 einen bereinigten Nettogewinn (Non-GAAP) von 0,77 US-Cent je Aktie erwirtschaften.

Markt und Wettbewerb

Qihoo 360 gilt mit seinem Web-Browser als der führende Browser-Hersteller in China, nachdem der Qihoo-Browser bereits in 2010 Microsofts Internet Explorer als führender Web-Browser in China überholt hat. Darüber hinaus gilt Qihoo 360 als der führende Anti-Virussoftwareanbieter in China als auch als führender Android App Store Betreiber.

Laut dem Marktforscher aus dem Hause iResearch erreicht Qihoo mit seinen Produkten 95 Prozent der aktiven PC-Internetnutzer in China. Mit seinem Produktangebot an Sicherheitslösungen konkurriert Qihoo auch mit anderen Anbietern von Sicherheitssoftware wie mit der chinesischen Kingsoft.

Durch den Einstieg in den Suchmaschinenmarkt steht Qihoo 360 auch in direkte Konkurrenz zu Baidu, Google und anderen Suchmaschinenanbietern wie Sohu (Sogou) und Tencent.

Ausblick

Für das erste Quartal 2014 stellt Qihoo 360 Technology einen Umsatz zwischen 226 Mio. Dollar und 228 Mio. US-Dollar in Aussicht. Für das laufende Märzquartal erwarten Analysten bei Qihoo 360 einen Quartalsumsatz von 224,7 Mio. US-Dollar sowie einen Nettogewinn von 33 US-Cent je Aktie.

Für das laufende Jahr 2014 wird mit einem Jahresumsatz von 1,12 Mrd. US-Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 2,43 Dollar je Aktie kalkuliert. Im nachfolgenden Jahr 2015 sollen die Erlöse dann auf 1,62 Mrd. US-Dollar und der Nettogewinn auf 3,68 Dollar je Aktie klettern, wenn es nach den Prognosen der Analysten geht.

Bewertung

Qihoo 360-Aktien präsentierten sich nach Gewinnmitnahmen zuletzt nachgebend an der New Yorker Nasdaq bei 118,3 US-Dollar, womit sich damit ein Börsenwert von rund 14,4 Mrd. US-Dollar für Chinas zweitgrößte Suchmaschine ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Jahr 2014 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 48.

Die Analysten der Citigroup glauben auch nachdem jüngsten Kursanstieg an weiter deutlich steigende Kurse bei Qihoo 360. Die Citibanker stuften ihr Kursziel für den Wert von 115 auf 160 US-Dollar nach oben und bekräftigten zuletzt nochmals ihre Kaufempfehlung.

Die Investmentbanker aus dem Hause Stifel Nicolaus erhöhten zuletzt ihr Kursziel für Qihoo 360-Aktien von 108 auf 168 US-Dollar, wobei die Analysten ihre Kaufempfehlung nochmals bekräftigten.

Auch im Hause Jefferies Group überwiegt die Zuversicht, wobei die Analysten nochmals ihre Kaufempfehlung für Qihoo 360-Aktien bekräftigten und ihr Kursziel für den Wert von 125 auf 150 US-Dollar anhoben.