Orange: Comeback an die Börse!

Nun muss sich wohl das neu formierte "Top-Management" bei Orange behaupten, nachdem Hans Snook ja demnächst aus dem Unternehmen ausscheidet und dann "nur noch" als Berater zur Verfügung steht.

Bedenklicher sind die vielen generösen Annahmen, was Kundenwachstum, Pro-Kopf-Umsatz und vor allem Margen betrifft. Wie in der Financial Times Deutschland berichtet wurde, sieht zum Beispiel die Deutsche Bank für 2010 eine Netto-Marge von 18 Prozent. Schaut man auf die Margenentwicklungen bei den europäischen Wettbewerbern, so könnte auch im Mobilfunk ein anhaltendes Sinken der Margen stattfinden, was die jetzigen Berechnungen im nachhinein als "Milchmädchenrechnung" erscheinen lassen könnte.

Insgesamt sollen ca. 730 Mio. Aktien an den Markt gebracht werden, was Einnahmen von fast 10 Mrd. Euro erbringen könnte. Zeitgleich soll eine Wandelanleihe frische Gelder in die Kassen von France Telecom bringen. (CAM/AKO)

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