nVidia: Datenzentren und Cloud-Gaming sollen Umsätze in neue Höhen treiben

Markt und Wettbewerb

Der Markt für Grafikchips gestaltet sich wie der Halbleitermarkt zyklisch, gilt aber als besonders wachstumsstark. Im Markt für Desktop- und Notebook-Grafikprozessoren hat nVidia einen Marktanteil von über 50 Prozent inne.

Der Rivale AMD versucht durch die übernommene ATI Technologies und der Marke Radeon Marktanteile zu gewinnen. Als Hauptkonkurrent gilt inzwischen jedoch der Prozessorhersteller Intel, der mit seiner neuen Sandy Bridge Reihe separate Grafikchips überflüssig machen will. Der US-Halbleitergigant gehört inzwischen auch im Desktop-Markt zu den führenden Anbietern integrierter Grafikchips. Weitere Konkurrenten sind Broadcom, Qualcomm, Texas Instruments, Silicon Integrated Systems, Matrox Electronics Systems und VIA Technologies.

Der Entwicklungsdruck nimmt weiter zu, wobei sich die Wettbewerber im 6-Monats-Rhythmus mit immer neuen Performancerekorden gegenseitig überbieten.

Ausblick

Für das laufende zweite Fiskalquartal 2015 stellt nVidia Umsatzerlöse von 1,1 Mrd. Dollar (plus oder minus 2,0 Prozent) bei einer Bruttomarge zwischen 53,7 und 54,0 Prozent in Aussicht.

Für das laufende Fiskaljahr 2015, welches im Januar endet, erwarten Analysten einen Jahresumsatz von 4,53 Mrd. US-Dollar bei nVidia. Der Nettogewinn soll dabei auf 0,92 Dollar je Aktie klettern. In 2016 erwarten Analysten dann einen weiteren Umsatzanstieg auf 4,73 Mrd. Dollar sowie einen Nettogewinn von 1,00 Dollar je Aktie.

Bewertung

nVidia-Aktien präsentierten sich zuletzt nachgebend bei 18,10 Dollar, womit sich damit ein Börsenwert von rund 10,0 Mrd. US-Dollar für den weltweit führenden Grafikchiphersteller ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Jahr 2014 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 20.

Die Analysten aus dem Hause RBC Capital Markets erhöhen das Kursziel für nVidia-Aktie von 18 auf 21 Dollar und glauben damit an weiter steigende Kurse. Die Analysten bei Morgan Stanley sind ebenfalls zuversichtlich und erhöhen das nVidia-Kursziel von 13 auf 14 US-Dollar.

Auch bei JPMorgan Chase & Co hebt man das Kursziel für nVidia-Aktien von 18 auf 19 Dollar an, wobei die Analysten dem Papier weiter “neutral” gegenüber stehen. Die Analysten der Deutschen Bank heben das Kursziel für den Wert ebenfalls leicht von 15 auf 16 Dollar an.