NetEase.com überholt Shanda Games - starkes Wachstum auch in 2011 erwartet

Netease.com steht mit seinem Webangebot in direkter Konkurrenz zu zwei weiteren populären Internet-Portalen in China. Zum einen sieht sich Netease.com den Internet-Portalen Sina und Sohu.com gegenüber, daneben konkurriert Netease.com auch mit dem Internet-Portal Tom Online und Tencent. Mit einem Marktanteil von etwa 70 Prozent (Quelle: iResearch Consulting) dominiert NetEase.com allerdings den chinesischen Email-Markt.

Daneben konkurriert Netease.com auch mit anderen chinesischen Internet-Portalen wie Xunlei und der Sohu-Tochter 17173.com.

Durch die Expansion bei Online-Spielen ist NetEase.com inzwischen zum zweitgrößten Online-Spielebetreiber in China mit einem Marktanteil von über 15 Prozent aufgestiegen (Quelle: iResearch). Netease.com steht mit seinem Spieleangebot in direkter Konkurrenz zu Shanda Games, Tencent, Giant Interactive, The9 und KingSoft sowie Perfect World. Weitere Wettbewerber sind 9you und NetDragon.

Die chinesische Online-Spielebranche setzte in 2009 rund 3,5 rd. US-Dollar um, so die Marktforschungsfirma Niko Partners. Insgesamt tummelten sich im chinesischen Internet Ende 2009 rund 68 Millionen Online-Gamer. Die Zahl der Online-Gamer soll bis 2014 auf 141 Millionen klettern, wobei die Branche dann 9,2 Mrd. US-Dollar umsetzen soll, glauben die Analysten bei Niko Partners.

Für das laufende Märzquartal erwarten Analysten bei NetEase.com einen Quartalsumsatz von 219,4 Mio. Dollar sowie einen Nettogewinn von 70 US-Cent je Aktie. Im laufenden Jahr 2011 wird ein Jahresumsatz von 805,6 Mio. Dollar sowie ein Nettogewinn von 2,46 Dollar je Aktie erwartet.

Im nachfolgenden Jahr 2012 sollen die Erlöse dann auf 984 Mio. Dollar und der Nettogewinn auf 3,01 Dollar je Aktie klettern, wenn es nach den Prognosen der Analysten geht.

NetEase-Aktien präsentierten sich zuletzt an der New Yorker Nasdaq deutlich fester und legten um rund sechs Prozent auf 45,46 US-Dollar, womit das chinesische Internet-Portal mit rund 5,9 Mrd. US-Dollar an der Börse bewertet wird. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Jahr 2011 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 18.

Die Analysten aus dem Hause Auriga USA zeigen sich angetan von den jüngsten Zahlen und erhöhen das Kursziel für NetEase-Papiere auf 55 Dollar. NetEase.com verfüge über eine gute Game-Pipeline für 2011, wobei das Unternehmen sowohl von Eigenentwicklungen als auch durch die Kooperation mit Activision Blizzard profitieren könne. Im ersten Quartal 2011 erwarten die Experten ein neues Expansion Pack für den Hit Fantasy Westward Journey II, im März dürfte der Test von Westward Journey Genesis anlaufen und im April der Test von "Ghost". Im zweiten Halbjahr 2011 sei dann mit Erträgen aus StarCraft II zu rechnen. StarCraft II könnte demnach im späten zweiten Quartal in China auf den Markt kommen, glauben die Analysten. Im vierten Quartal 2011 dürfte dann die Markteinführung der Warcraft-Erweiterung Cataclsym anstehen, glauben die Analysten. Insgesamt empfehlen die Auriga-Experten den Wert weiter zum Kauf.

Die US-Investmentbanker aus dem Hause JPMorgan bleiben bei ihrer Bewertung "übergewichten" für NetEase-Aktien und heben das Kursziel für den Wert von 45 auf 54 Dollar an.

Auch bei der Citigroup empfiehlt man NetEase-Aktien weiterhin zum Kauf, wobei die Analysten ihr Kursziel für den Wert von 47 auf 54 US-Dollar anheben.