NetEase-Aktien auf Rekordhoch - Wachstumsschub im zweiten Halbjahr erwartet

Freitag, 1. Juni 2012 um 13:28

Netease steht mit seinem Webangebot in direkter Konkurrenz zu zwei weiteren populären Internet-Portalen in China. Zum einen sieht sich Netease.com den Internet-Portalen Sina und Sohu.com gegenüber, daneben konkurriert Netease.com auch mit dem Internet-Portal Tom Online und Tencent. Mit einem Marktanteil von etwa 70 Prozent (Quelle: iResearch Consulting) und 480 Mio. registrierten Nutzern dominiert NetEase allerdings den chinesischen Email-Markt. Daneben konkurriert Netease auch mit anderen chinesischen Internet-Portalen wie Xunlei und der Changyou-Einheit 17173.com.

Durch die Expansion bei Online-Spielen ist NetEase inzwischen zum zweitgrößten Online-Spielebetreiber in China mit einem Marktanteil von über 15 Prozent aufgestiegen (Quelle: iResearch). Netease steht mit seinem Spieleangebot in direkter Konkurrenz zu Shanda Games, Tencent, Changyou.com, Giant Interactive, The9 und KingSoft sowie Perfect World. Weitere Wettbewerber sind 9you und NetDragon.

Die Zahl der chinesischen Online-Gamer soll bis 2014 auf 141 Millionen klettern, wobei die Branche dann 9,2 Mrd. US-Dollar umsetzen soll, schätzen die Analysten bei Niko Partners.

Ausblick

Im zweiten Quartal sowie in der zweiten Jahreshälfte 2012 soll der Umsatz in Bereich Advertising traditionell leicht steigen. Analysten erwarten bei NetEase für das laufende Juniquartal einen Quartalsumsatz von 332,4 Mio. Dollar sowie einen Nettogewinn von 1,07 Dollar je Aktie. Für das laufende Gesamtjahr 2012 wird mit einem Jahresumsatz von 1,40 Mrd. Dollar und mit einem Nettogewinn von 4,60 Dollar je Aktie gerechnet.

Im nachfolgenden Jahr 2013 sollen die Erlöse dann auf 1,60 Mrd. Dollar und der Nettogewinn auf 5,16 Dollar je Aktie klettern, wenn es nach den Prognosen der Analysten geht.

Bewertung

NetEase-Aktien notierten zuletzt auf Jahreshoch bei 62,36 US-Dollar, womit sich damit ein Börsenwert von rund 8,2 Mrd. US-Dollar für Chinas führenden Email-Servicespezialisten und Online-Spielebetreiber ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Jahr 2012 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 13.

Die Analysten aus dem Hause RBS stufen NetEase-Aktien von "kaufen" auf "halten" zurück. Im Hause Oppenheimer hebt man dagegen das Kursziel für NetEase-Papiere von 70 auf 72 Dollar an. Die Analysten verweisen insbesondere auf die Gewinnzahlen, die deutlich über den Erwartungen lagen. Vor allem neue Spiele wie Ghost und Tianxia III hätte sich gut entwickelt, so die Analysten.

Bei Mirae Asset bekräftigt man nochmals seine Kaufempfehlung für NetEase-Titel, wobei die Analysten ihr Kursziel für den Wert leicht von 66 auf 68 Dollar anheben. Bei der Credit Suisse ist man ähnlich optimistisch. Die Analysten heben ihr Kursziel für den Wert von 64 auf 70 Dollar an.

Die Analysten bei Lazard Capital bekräftigen nochmals ihre Kaufempfehlung für NetEase-Aktien und erhöhen das Kursziel von 58 auf 70 Dollar.

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