MTS nach Umstrukturierung wieder oben auf

Insgesamt konnte MBT im jüngsten Quartal weitere 3,5 Mio. neue Kunden gewinnen, davon alleine 1,9 Mio. im Kernmarkt Russland. Somit konnte das Unternehmen das Quartal mit einem Kundenstamm von 67,6 Mio. Mobilfunkkunden beenden, nachdem man im Jahr vorher 50,4 Mio. Kunden verzeichnete.

Markt und Wettbewerb

Mobile TeleSystems (MTS) liefert sich als marktführender Mobilfunkanbieter mit einem geschätzten Marktanteil von 34 Prozent in Russland und einen Marktanteil von 46 Prozent in der Ukraine einen Preiskampf mit der Nummer zwei der Branche, VimpelCom. VimpelCom betreut derzeit über zehn Mio. Mobilfunkkunden in Russland, davon allein knapp fünf Mio. Kunden in Moskau. Daneben ist VimpelCom auch in Kasachstan aktiv. Auch VimpelCom kann mit seinen Mobilfunklizenzen etwa 92 Prozent der gesamten russischen Bevölkerung erreichen.

Neben Magafon und Sonic Duo agieren noch eine ganze Reihe kleinerer, regionaler Mobilfunkanbieter in Russland, welche in Konkurrenz zu den großen Anbietern stehen. Zu den lokalen Anbietern zählen dabei unter anderem MCC, JSC Personal Communications, Fora Communications, Delta Telecom, sowie Kievstar und Tatinkom. Die hohe Fragmentierung des Mobilfunkmarktes dürfte in den nächsten Jahren zu einer weiteren Konsolidierung, insbesondere unter den regionalen Anbietern führen.

Ausblick

Im laufenden vierten Quartal geht MBT weiter von einem durchschnittlichen Umsatz von 8,0 Dollar pro Kunde aus. Analysten erwarten für das laufende vierte Quartal einen Umsatz von 1,64 Mrd. Dollar sowie einen Nettogewinn von 81 US-Cent je ADS-Aktie.

Auf Jahressicht wird mit einem Gesamtumsatz von 5,91 Mrd. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 2,94 Dollar je Anteil kalkuliert. Im nachfolgenden Geschäftsjahr 2007 sehen Analysten einen weiteren Umsatzanstieg auf dann 7,02 Mrd. Dollar und einen Nettogewinn von 3,76 Dollar je Aktie.

Bewertung

Die jüngsten Quartalszahlen katapultierten Mobile TeleSystems-Aktien auf ein neues Jahreshoch bei 47,4 Dollar, womit sich damit ein Börsenwert von rund 18,8 Mrd. US-Dollar für Osteuropas führenden Telekomkonzern ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das nachfolgende Jahr 2007 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 12. Gleichzeitig wird Mobile TeleSystems mit dem 3,2fachen des zu erwartenden Umsatzes für das laufende Jahr bewertet.

Im Moskauer Investmentbüro UrsalSib Financial Corp zeigt man sich zufrieden mit den vorgelegten Zahlen. „Keiner hat so starke Ergebnisse erwartet. Sie haben die höchsten Erwartungen übertroffen“, so Konstantin Chernyshew.

Auch bei Renaissance Capital schlägt man ins gleiche Horn. „Die Ergebnisse sind sehr stark. Obwohl wir unsere Erwartungen eine der optimistischsten am Markt waren, wurden diese übertroffen“, zeigte sich Analystin Anna Kupriyanova begeistert über die vorgelegten Quartalsergebnisse.

Bereits im Vorfeld der vorgelegten Zahlen hatten sich die Analysten aus dem Hause JP Morgan positiv über den Wert geäußert und MTS-Aktien von „neutral“ auf „übergewichten“ nach oben gestuft.

Folgen Sie uns zum Thema und/oder via Nachrichten-Alarm (E-Mail Push), RSS, Newsletter, Widget oder Social Media Kanal!