Microchip verbessert durch Einkaufstour seine Marktstellung

Die Bruttomargen kletterten im jüngsten Quartal auf 63,6 Prozent, wobei die operative Marge 37,9 Prozent erreichte. Insgesamt brachte Microchip im jüngsten Quartal eine Rekordzahl von 49.710 Entwicklungswerkzeuge zur Auslieferung. Am 8. April hat Microchip zudem die Übernahme des Speicherspezialisten Silicon Storage Technology (SST) erfolgreich abgeschlossen. Microchip hatte im April bekannt gegeben, SST für 353,8 Mio. US-Dollar kaufen zu wollen.

Die Marktforscher aus dem Hause Dataquest schreiben Microchip im 8-Bit-Markt für Microcontroller einen Marktanteil von 15 bis 16 Prozent zu. In diesem Markt konkurriert das Unternehmen mit einer Reihe von Halbleiterspezialisten. Als Marktführer gilt dabei Renesas Technology mit einem geschätzten Marktanteil von 20 Prozent.

Atmel gilt als Spezialist für Flash-Speicherchips, ROM-Chips, ASICs und Microcontroller, wobei das Unternehmen mehr als ein Drittel seines Umsatzes in diesem Produktsortiment erwirtschaftet. Das Unternehmen gilt als einer der führenden Lieferanten für Microchips, welche bei Smart- und Kreditkarten zum Einsatz kommen.

Daneben konkurriert Microchip auch mit dem Halbleiterspezialisten Freescale Semiconductor. Marktbeobachter schrieben Freescale zuletzt einen Marktanteil von elf Prozent auf dem Microcontroller-Markt zu. Weitere Wettbewerber sind NEC, Infineon und FujitsuNEC. Die Top-Hersteller Renesas, Freescale, NEC, Infineon, Fujitsu und Microchip dominieren etwa 60 Prozent des Marktes.

Insgesamt dürfte der weltweite Markt für Microcontroller in 2010 ein Marktvolumen von 12 Mrd. US-Dollar erreichen, nachdem die Branche im Jahr vorher etwa 10,7 Mrd. Dollar umgesetzt hat.

Für das laufende zweite Fiskalquartal 2011 stellt Microchip einen Umsatz von 340 bis 343 Mio. Dollar sowie einen Nettogewinn von 58 US-Cent je Aktie in Aussicht. Analysten rechnen an dieser Stelle mit Einnahmen von 341,9 Mio. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 58 US-Cent je Aktie.

Für das laufende Fiskaljahr 2011, welches im März endet, erwarten Analysten einen Jahresumsatz von 1,35 Mrd. Dollar sowie einen Nettogewinn von 2,28 Dollar je Aktie. Im nachfolgenden Fiskaljahr 2012 sollen die Erlöse dann auf 1,45 Mrd. Dollar und der Nettogewinn auf 2,38 Dollar je Aktie klettern, wenn es nach den Prognosen der Analysten geht.

Microchip-Aktien präsentierten sich zuletzt uneinheitlich an der New Yorker Nasdaq, wobei die zuletzt bei 29,2 US-Dollar gehandelt wurden. Damit ergibt sich derzeit ein Börsenwert von rund 5,4 Mrd. US-Dollar für den führenden Hersteller von Microcontroller-Chips. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Fiskaljahr 2011 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 13. Gleichzeitig wird Microchip mit dem vierfachen des zu erwartenden Umsatzes für das laufende Fiskaljahr bewertet.

Die Analysten der Citigroup erwarten einen weiter steigenden Microchip-Aktienkurs und empfehlen das Papier nochmals zum Kauf. Die Analysten heben ihre Gewinnschätzungen für das Fiskaljahr 2011 an und sehen ein Kursziel von 36 US-Dollar für den Wert.

Im Hause Gleacher & Company ist man ebenfalls zuversichtlich. Die Analysten empfehlen Microchip-Aktien weiterhin zum Kauf und heben das Kursziel für den Wert von 36 auf 38 US-Dollar an.

Die Experten bei Zacks Investment Research sind ebenfalls optimistisch und bekräftigten zuletzt nochmals ihre Einschätzung „outperform“. Die Analysten verweisen unter anderem auf die gute Positionierung des Unternehmens im Microcontroller-Markt - das Unternehmen gehöre zu den Top-5-Playern in diesem Bereich, heißt es.