Manz: Der Free Cash-Flow bleibt im Keller

Zuletzt lag der Free Cash-Flow im Geschäftsjahr 2009 mit 33,99 Mio. Euro im positiven Bereich, sank dann auf minus 26,18 Mio. Euro in 2010 und weiter auf minus 42,1 Mio. Euro in 2011. Seinerzeit fiel sogar der operative Cash-Flow der Manz AG (WKN: A0JQ5U) negativ aus. Im vergangenen Geschäftsjahr zeigte die Entwicklung beim Free Cash-Flow ein wenig nach oben. Mit minus 18,56 Mio. Euro war er dennoch weiterhin tief im roten Bereich.

Fällt der Free Cash-Flow negativ aus, weil ein Unternehmen eine hohe Investition tätigt, die sich später auszahlen wird, so ist ein Minus bei der Kennzahl zeitweilig durchaus akzeptabel. Bei der Manz AG ist sie mittlerweile schon sehr lange negativ. So stellt sich die Frage, wann es dem Unternehmen wieder gelingen wird, einen positiven Free Cash-Flow auszuweisen... (erw/rem)