Aber auch Texas Instruments, STMicroelectronics und Agilent Technologies gelten als Mitbewerber im Kampf um Marktanteile im Markt für Mikroelektronikkomponenten. Durch den Zukauf der Mylex-Einheit von IBM begibt sich LSI in Konkurrenz zu anderen Speicher- und SAN-Anbietern.
Der Markt für Storage Area Networks (SAN) Produkte wird derzeit noch von Brocade Communications Systems dominiert. Durch die geplante Ausgliederung seines Speichergeschäfts bietet LSI Logic zunehmend auch Produkte an, die im direkten Wettbewerb zu den Services aus dem Hause EMC und Network Appliance stehen.
Ausblick
Für das laufende vierte Quartal erwartet LSI Logic einen weiteren Umsatzzuwachs auf 500 bis 525 Mio. Dollar sowie einen operativen Gewinn von 15 bis 18 US-Cent je Aktie in Aussicht. Analysten kalkulieren diesbezüglich mit Einnahmen von 515,9 Mio. Dollar sowie einen Nettogewinn von 16 US-Cent je Aktie.
Für das laufende Jahr 2006 rechnen Analysten mit Einnahmen von 494,6 Mio. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 56 US-Cent je Aktie. Für das nachfolgende Jahr 2007 wird mit einem weiteren Umsatzanstieg auf 2,1 Mrd. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 63 US-Cent je Aktie kalkuliert.
Bewertung
Nach Gewinnmitnahmen wurden LSI-Aktien zuletzt nachgebend bei 9,88 Dollar gehandelt, womit sich damit ein Börsenwert von knapp vier Mrd. Dollar ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das nachfolgende Jahr 2007 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 16. Gleichzeitig wird LSI Logich mit dem zweifachen des zu erwartenden Umsatzes für das laufende Jahr gehandelt.
Im Analystenlager werden die jüngsten Geschäftszahlen von LSI Logic unterschiedlich aufgenommen. Während der LSI-Aktienkurs zuletzt deutlich anstieg, schaltet man im Hause Matrix Research einen Gang zurück und stuft LSI-Papiere von „kaufen“ auf „halten nach unten.
Etwas zuversichtlicher ist man im Hause Wedbush Morgan. Die Analysten bekräftigen nochmals ihre Empfehlung „halten“ und heben ihre Gewinnschätzungen für den Wert an. Gleichzeitig sehen die Analysten ein Kursziel von zehn Dollar für den Wert.
Im Hause S&P Equity Research ist man nach den jüngsten Entwicklungen im Konzern optimistischer gestimmt und stuft die Papiere von „strong sell“ auf „halten“ nach oben. Die Analysten verweisen auf anziehende Bruttomargen und die jüngste Übername von StoreAge. Für 2006 und 2007 heben die Analysten ihre Gewinnschätzungen an und erwarten ein 12-Monatskursziel von ebenfalls zehn Dollar für den Wert.
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