Logitech: Markt ignoriert Rekordzahlen

Als weiterer Wettbewerber gilt die in Singapur ansässige Creative Technology. Creative konkurriert vor allem im Bereich PC-Lautsprecher direkt mit der Schweizer Logitech. Creative gilt darüber hinaus auch als der marktführende Anbieter im Bereich PC-Soundkarten.

Im Bereich der Webcams, digitalen Videokameras und Headsets für PCs sieht sich Logitech der Konkurrenz aus dem Hause Kodak und Sony gegenüber.

Zuletzt wagte auch der kalifornische Computerkonzern und iPod-Hersteller Apple mit seiner Mighty Mouse einen Vorstoß im Bereich der Anzeigegeräte. Im Segment Spielzubehör (Gamepads etc.) steht Logitech im direktem Wettbewerb mit Spezialisten wie Mad Catz.

Für das laufende Fiskaljahr 2008, welches im März endet, bekräftigte Logitech nochmals seine Prognosen, wonach ein Umsatzwachstum von 15 Prozent zu erwarten ist. Zugleich soll der operative Gewinn auf Jahressicht um mehr als 20 Prozent zulegen.

Für das laufende Fiskaljahr 2008, welches im März endet, rechnen Analysten mit einem Jahresumsatz von 2,39 Mrd. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 1,43 Dollar je Aktie. Im nachfolgenden Fiskaljahr 2009 sollen die Erlöse dann auf 2,73 Mrd. Dollar und der Nettogewinn auf 1,64 Dollar je Aktie klettern.

Zuletzt wurden Logitech-Anteile deutlich leichter bei 26,5 Dollar gehandelt, womit sich damit ein Börsenwert von rund 4,8 Mrd. US-Dollar für den Schweizer Hersteller von Computerzubehör ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Fiskaljahr 2008 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 19, welches im nachfolgenden Fiskaljahr 2009 auf 16 sinken würde. Insgesamt wird Logitech mit dem zweifachen des zu erwartenden Umsatzes für das laufende Fiskaljahr bewertet.

Die Analysten des Bear Stearns nahmen ihre Gewinnschätzungen für Logitech von 1,44 auf 1,42 Dollar (2008) zurück. Für das Fiskaljahr 2009 erwarten die Analysten nach den jüngsten Zahlen nur noch einen Nettogewinn von 1,56 Dollar je Aktie, statt 1,66 Dollar je Anteil. Das Kursziel revidieren die Analysten mit 41 Dollar ebenfalls leicht nach unten.

Die Analysten des Hauses Avondale Partners stuften Logitech-Anteile bereits Mitte Januar von „market outperform“ auf „market perform“ nach unten. Auch das Kursziel setzten die Avondale-Analysten von 37,50 auf 34 Dollar zurück.

Bereits Anfang November 2007 äußerten sich die Analysten bei Morgan Keegan nochmals über den Wert und bekräftigten nochmals ihr Rating „market perform“.