LDK Solar steht vor massiver Entlassungsrunde

LDK Solar konkurriert im weltweiten Solarmarkt mit anderen und Herstellern von Silizium-Wafern. Dazu gehören unter anderem die US-amerikanische und in St. Petersburg ansässige MEMC Electronic Materials, welche die Halbleiterindustrie ebenfalls mit Silizium-Wafer beliefert. LDK Solar gilt als Chinas zweitgrößter Hersteller von Solar-Wafern.

Ein weiterer direkter Wettbewerber kommt mit der ReneSola direkt aus China. Über seine operative Einheit Zhejiang Yuhui Solar Energy Source Co stellt das Unternehmen ebenfalls Solar-Wafer und Ingots für die Solarindustrie her.

Die skandinavische Renewable Energy Corp (REC) gilt als einer der schnellst wachsenden Solarzulieferer. Das in Norwegen ansässige Unternehmen ist ein integrierter Spezialist und stellt unter anderem Grundprodukte her, die für den Einsatz in der Solarindustrie notwendig sind. Weitere Konkurrenten sind die chinesische GCL-Poly sowie die südkoreanische OCI Co Ltd, die taiwanesische Danen Technology und die japanische Tokuyama Corp.

Durch den Einstieg in die Fertigung mit Solarmodulen begibt sich LDK Solar in direkte Konkurrenz zu anderen großen chinesischen Anbietern wie Suntech, Yingli Green oder Trina Solar.

Für das vergangene vierte Quartal 2011 stellt LDK Solar einen Umsatz von 440 bis 450 Mio. US-Dollar in Aussicht. Bei der Wafer- und Modul-Ausliefermenge erwartet LDK Solar weiterhin 215 bis 220 Megawatt.

Für 2012 geht LDK Solar von einem Umsatz zwischen 2,0 Mrd. US-Dollar und 2,7 Mrd. US-Dollar aus. Die Wafer-Produktion wird nach Unternehmensangaben zwischen 2,7 Gigawatt und 3,3 Gigawatt betragen, während die Modul-Lieferung eine Leistung von 1,2 Gigawatt und 1,6 Gigawatt erreichen sollen. Analysten rechnen für das laufende Gesamtjahr 2012 mit einem Jahresumsatz von 1,79 Mrd. Dollar sowie mit einem Nettoverlust von 0,66 Dollar je Aktie.

Im nachfolgenden Jahr 2013 sollen die Erlöse dann auf 2,18 Mrd. Dollar und der Nettogewinn auf 0,62 Dollar je Aktie klettern, wenn es nach den Prognosen der Analysten geht.

LDK Solar-Aktien gaben in den vergangenen Wochen deutlich nach. Zuletzt wurden die Papiere erneut schwächer bei 3,23 US-Dollar gehandelt, womit sich damit ein Börsenwert von rund 420 Mio. US-Dollar für Chinas zweitgrößten Solar-Waferhersteller ergibt. LDK Solar befindet sich einer typischen Turnaround-Phase. Durch den starken Preisverfall in der Solarbranche war LDK bereits im Septemberquartal 2011 in die roten Zahlen gerutscht. Auch für das laufende Jahr 2012 erwarten Analysten durchweg rote Zahlen. Erst in 2013 dürfte sich die Situation in der Solarbranche wieder aufhellen, glauben Analysten.

Die Mehrheit der Analysten rät inzwischen zum Verkauf von LDK Solar-Aktien. ThinkEquity-Experte Colin Rusch stufte LDK Papiere schon Ende vergangenen Jahres von "halten" auf "verkaufen" nach unten. Dabei senkte der Analyst sein Kursziel für den Wert von 3,0 auf 2,0 US-Dollar.

Analysten aus dem Hause Nomura Singapore bekräftigten im April nochmals ihr Rating "reduzieren", wobei die Nomura-Experten nur ein Kursziel von 2,50 US-Dollar für die Papiere sehen. Auch bei Auriga USA bleibt man bei seiner Verkaufsempfehlung, wobei die Analysten ein Kursziel von 3,0 US-Dollar für die Papiere sehen.