HTC vor Comeback?

Zahlen

Im ersten Quartal 2014 sank der Umsatz bei HTC von 42,8 Mrd. New-Taiwan Dollar (NT-Dollar) aus dem Vorjahresquartal auf nunmehr 33,12 Mrd. NT-Dollar. Mit den vorgelegten Zahlen verfehlte HTC seine eigenen Erwartungen, hatte der Smartphone-Hersteller zuvor selbst einen Umsatz von 34 Mrd. bis 36 Mrd. NT-Dollar prognostiziert.

Ferner musste HTC einen Verlust nach Steuern von 1,88 Mrd. NT-Dollar ausweisen, während im Vorjahresquartal immerhin noch ein Nettoüberschuss nach Steuern von 85 Mio. NT-Dollar in den Büchern stand. Der Nettoverlust je Aktie betrug entsprechend minus 2,28 NT-Dollar pro Aktie (Vorjahr: 0,10 NT-Dollar). Auch beim operativen Ergebnis musste HTC einen herben Rückschlag hinnehmen: Der Verlust belief sich auf 2,05 Mrd. NT-Dollar.

Marktforscher erwarten, dass auch im Jahr 2014 mehr als eine Milliarde Smartphones zur Auslieferung gebracht werden, allein in China dürften in 2014 rund 450 Millionen Smartphones verkauft werden, so IDC.

HTC war bislang der zweitgrößte Smartphone-Hersteller Asiens nach Samsung, gerät aber durch andere asiatische Hersteller wie ZTE, Huawei, Lenovo und Coolpad unter Druck. Im Smartphone-Markt konkurriert HTC insbesondere mit Anbietern wie Microsoft (Nokia), BlackBerry, Samsung Electronics (Galaxy-Reihe) und nicht zuletzt mit Apple (iPhone). Im vergangenen dritten Quartal 2013 war der Marktanteil von HTC im Smartphone-Markt allerdings weiter auf deutlich unter 5,0 Prozent gesunken.

Inzwischen haben sich auch Elektronikspezialisten wie LG Electronics und Acer in den Smartphone-Markt vorgewagt und eigene Geräte auf den Markt gebracht.

Ausblick

Bei der Londoner Barclays hebt man seine Gewinnschätzungen für HTC-Aktien für 2014 um 12 Prozent auf 1,78 NT-Dollar pro Aktie an. Auch für 2015 erwarten die Barclays-Banker weiter steigende Gewinn in Höhe von 2,98 NT-Dollar pro Aktie, nachdem HTC insbesondere in China eine stärkere Präsenz einnehmen dürfte.

Darüber hinaus glaubt man bei Barclays, dass die Bruttomargen von HTC in 2014 auf 21,9 Prozent klettern könnten, nach 20,8 Prozent im Vorjahr. In 2014 dürft HTC voraussichtlich 23 Millionen Smartphones ausliefern, ein Zuwachs von 12 Prozent gegenüber 2013, so die schätzen von Barclays.

Bewertung

HTC-Aktien präsentierten sich zuletzt an der Hongkonger Börse uneinheitlich bei 155,50 HK-Dollar, nachdem die Papiere in den vergangenen Wochen kräftig gestiegen waren. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Jahr 2014 ergibt sich ein dreistelliges Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV). Allerdings ist zu beachten, dass sich HTC in einer Turnaround-Situation befindet und durch neue Modelle wieder zurück in die Gewinnzone will.

Bei KGI Investment Advisory glaubt man an einen erfolgreichen Turnaround, wobei die Analysten auf das neue HTC One M8 und das Mittelklasse-Smartphone Desire 816 verweisen. Diese dürften dazu beitragen, dass der HTC-Umsatz im zweiten Quartal 2014 auf 40 bis 50 Prozent zulegen wird. Dadurch könnte HTC schon im zweiten Quartal 2014 in die Gewinnzone zurückkehren.