HINTERGRUND: Wipro erwägt weitere Zukäufe

Analysten hatten im Vorfeld nur mit einem Umsatz von 603,4 Mio. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von 111 Mio. Dollar kalkuliert.

Insgesamt konnte Wipro im jüngsten Quartal 61 neue Firmenkunden hinzugewinnen - ein neuer Rekord. Gleichzeitig wurden im jüngsten Quartal 5.000 neue Mitarbeiter eingestellt, womit die Gesamtzahl der Beschäftigten auf 50.000 kletterte.

Markt und Wettbewerb

Dem indischen IT-Outsourcing-Markt werden auch in den nächsten Jahren von allen Seiten Zuwachsraten im zweistelligen Bereich bescheinigt. Im heftig umkämpften IT-Servicemarkt steht Wipro nicht nur in Konkurrenz zu einheimischen Anbietern, wie Infosys Technologies, Satyam Computer Services, Tata Consultancy oder Cognizant. In Indien gilt Wipro hinter Tata und Infosys als die Nummer drei unter Indiens Software-Exportern.

Auf den Weltmarkt hat es Wipro mit Branchengrößen, wie mit IBM, EDS, Accenture oder Computer Sciences (CSC) zu tun. Insbesondere der weltweit führende IT-Servicdienstleister IBM will sich durch den Verkauf seiner PC-Einheit künftig noch stärker auf das IT- und Mainframe-Geschäft konzentrieren.

Da das Unternehmen auch PCs und andere Computerhardware unter seinem eigenen Namen vertreibt, steht Wipro auch zwangsläufig im Wettbewerb mit Global-Playern, wie mit Dell und Hewlett-Packard. Im Bereich der Konsumartikel konkurriert Wipro nicht zuletzt mit Hindustan Lever, aber auch mit Philips (Verbraucherelektronik).

Ausblick

Für das laufende Märzquartal stellt Wipro-Chairman Azim Premji einen Umsatz im IT-Servicebereich von 510 Mio. Dollar in Aussicht. Analysten rechnen diesbezüglich mit Gesamteinnahmen von 650,1 Mio. Dollar sowie mit einem Nettogewinn von neun US-Cent je Aktie, nach einem operativen Plus von acht US-Cent je Aktie im Vorquartal.

Im nachfolgenden Juniquartal sollen die Erlöse auf 668,7 Mio. Dollar und der Nettogewinn auf neun US-Cent je Aktie klettern. Für das laufende Fiskaljahr 2006, welches im März endet, prognostizieren Analysten einen Jahresumsatz von 2,34 Mrd. Dollar und einen Nettogewinn von 32 US-Cent je Anteil.

Im nachfolgenden Geschäftsjahr 2007, welches im April beginnt, erwarten Analysten einen weiteren Umsatzanstieg auf 2,92 Mrd. Dollar sowie einen Nettogewinn von 41 US-Cent je Aktie.

Bewertung

Nachdem die Papiere zunächst ein neues Jahreshoch markierten, wurden Wipro-Aktien zuletzt nachgebend bei 13,3 Dollar gehandelt, womit sich damit ein Börsenwert von 18,9 Mrd. Dollar für den drittgrößten IT-Servicedienstleister Indiens ergibt. Auf Basis aktueller Gewinnschätzungen für das laufende Fiskaljahr 2006 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 59, welches für das Folgejahr auf 46 sinken würde. Insgesamt wird Wipro mit dem achtfachen des zu erwartenden Umsatzes für das laufende Fiskaljahr gehandelt.

Mit der Übernahme des Abrechnungsspezialisten mPower übernimmt Wipro gleichzeitig auch das indische Venture MPACT, welches gemeinsam von mPower und MasterCard betrieben wird. Wipro geht davon aus, den Deal bis zum 31. Januar abschließen zu können.

Unmittelbar nach den jüngsten Ergebnissen und Entwicklungen stufen die Analysten des Brokerhauses Credit Suisse First Bosten Wipro-Anteile von „neutral“ auf „outperform“ nach oben.

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